上市公司微信信息传播的股票市场反应研究

发布时间：2022-01-27 07:41

　　伴随着大数据时代的到来,社交媒体不仅是人际沟通的平台,也成为上市公司发布信息的重要媒介。传统媒体向公众披露的信息具有倾向性,它们倾向于报道那些知名度高、公司规模大的公司,忽略小公司或者刚上市公司信息披露的要求,而且投资者的信息搜寻成本较高,导致公司信息只能够传递给一部分投资者,产生信息不对称。微信独有的直接访问信息技术向投资者主动推送信息,增加信息披露的次数,扩大信息披露的范围,提高投资者关注度,而且能够减少信息搜集成本,改善企业和投资者之间的信息不对称性。因此,引发了学术界对微信公众号披露信息的兴趣。目前,关于微信信息传播与股票市场关系的研究,学术界尚未统一定论。总的来说,在我国微信迅速发展的背景下,探究微信信息传播对股票市场的影响具有一定的理论意义和实践意义。本文基于2018年交易所年度报告数据,主要采用事件分析法,探究微信信息传递交易所年度报告信息对股票市场产生的影响。通过超额累计收益率和超额累计交易量的单因素模型实证分析发现:与微信未转发交易所年报信息相比,微信转发交易所年报信息的超额累计交易量明显增加,超额累计收益率也有所增加,但变化的幅度小于超额累计交易量的变化,交易量和收... 

【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省211工程院校985工程院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

018年典型社交媒体使用率

使更多的投资者能够及时有效地获取信息，吸引了更多投资者注意力，比例下降，知情投资者的比例上升，影响了投资者的交易行为，从而对股响。，微信具有信息反馈的功能，报纸、广告、广播和电视等传统媒体向公众结束了信息传递流程，但事实上，投资者接收信息后，每个人的学历、知都不同，投资者对信息解读就会存在偏差，传统媒体使他们不能够向媒体法和意见分歧。因此，传统媒体的信息传递偏于单方面传递，投资者起到信息的作用。而微信的信息反馈功能就解决了这个单向接收信息的问题，业可以和用户直接交流，公司可以及时、准确地回复，投资者对企业信息可以得到很好的解决。，上市公司自愿性信息披露的成本降低。因为上市公司再不用花费大量的和广告支出，关注上市公司公众号的投资者就能真实客观地了解到上市公，这是一个对双方都有利的平台，能够保证公司在披露信息后，取得一定果，而且上市公司可以从投资者的意见建议中获取灵感，改善自身的信息在的不足。

超额累计收益率和超额累计交易量。均值及进行显著性检验。结果分析。对检验结果进行分析，并给出合理的解释。究法在本文的应用研究法的一般步骤，结合本文研究的需要，做出如下设计：日的选择。本文的事件日是交易所年报信息发布的当日。如果交易日，则顺延第一个交易日为事件日。窗口的选择。本文旨在研究年报信息的短期市场反应，所以用（为事件窗口。股票市场有反应，事件发生后就会在股票价格和短的事件窗口能够满足研究的需要和规避信息噪声的污染。窗口的选择。对事件窗口长度在（-30，30）及其以内的情况， 120 日或者更长。如图所示，本文选事件窗口前 120 个交易日即窗口。

【参考文献】：
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本文编号：3612065