论我国股票场外交易制度的法律规制

发布时间：2017-11-22 21:23

本文关键词：论我国股票场外交易制度的法律规制

【摘要】：在国务院2004年发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中指出“建立多层次股票市场体系”，明确了我国发展多层次资本市场的方向。近些年，我国场外交易市场如雨后春笋般出现，这既是多层次资本市场发展的要求，也是以股权为代表的证券流动性的客观规律的要求，，我国场外交易场的发展已经是不可遏制的大趋势。本文第一部分明确了场外交易市场、场外交易制度的一般理论。场外交易市场是与证券交易所相对的概念，传统观点区分二者的标准是根据是否有固定的交易场所，但是本文认为应当透过现象看本质，二者应当通过交易制度的不同设计来界定。交易制度主要包括交易方式、交易形式两个方面，其中交易方式是场外交易制度的核心内容。证券的交易方式包括协议制、做市商制和竞价制，现实实践中的交易方式可能丰富多彩，但是都可以解构为以上三类。我国场外交易在改革开放之初就已经出现，柜台交易中心、STAQ系统、NET系统等典型的场外交易市场反映了我国场外交易的历史轨迹，当前新三板、天津股权交易所等地方股权交易中心组成了我国当前场外交易市场。场外交易制度在不同时期的不同场外交易市场中都有不同的表现形式，本文将我国改革开放后的场外交易分为三个时期（恢复和发展时期、加速和调整时期、规范发展时期），对每个时期场外交易制度进行分析总结，在明确场外交易制度的历史沿革的基础上，分析出我国场外交易制度发展的趋势和存在的问题。我国场外交易市场制度的问题主要包括立法空白、监管主体模糊、合法性难确定、配套制度缺失、统一较为困难等。2005年修订的《证券法》和《公司法》为我国场外交易市场的发展提供了法律依据，但是场外交易制度的立法仍存在空白，无法指导和规范场外交易的实践。本文从法律、政策、实践经验三个方面分析我国场外交易制度构建的法律依据和现实基础，认为我国已经具备从法律层面进行立法的条件已经成熟，应当适时地通过更高层次的立法来代替较低法律效力的行政政策，并进一步规制我国的场外交易制度。场外交易制度是场外交易市场制度体系的重要组成部分，为了研究的集中深入，本文着重对我国的场外交易制度进行了研究。笔者认为仅就场外交易制度进行研究尚不足以规范我国场外交易市场，相对于证券交易所完善的制度体系，场外交易市场的法律地位、组织形式、市场准入、信息披露、法律责任等的研究也具有理论和实践意义。
【学位授予单位】：江西师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：D922.287

【参考文献】

中国期刊全文数据库前10条

1 闾梓睿;;做市商民事法律制度分析[J];北方法学;2012年03期

2 张元萍;蔡双立;;境外柜台交易市场分析及对我国的启示[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年03期

3 谷世英;;美国OTCBB做市商制度探析[J];商业研究;2011年11期

4 廖静怡;罗浩;;论我国证券场外交易市场法律制度的建构[J];西华大学学报(哲学社会科学版);2010年04期

5 张艳;;我国OTC股票市场引入混合交易制度的思考[J];财会通讯;2011年36期

6 黄俊辉,王浣尘;不同交易机制之比较分析[J];财经理论与实践;2001年S1期

7 周茂清;场外交易市场运行机制探析[J];财贸经济;2005年11期

8 孟志强;董瑞华;;做市商制度提高场外交易市场流动性的实证分析[J];产权导刊;2010年12期

9 杨俊;;我国证券场外交易市场的立法现状及监管制度研究[J];广东培正学院学报;2008年01期

10 许香存;李平;曾勇;;集合竞价透明度提高对市场流动性的影响——基于中国股市开盘的实证研究[J];管理学报;2010年01期