管理层股权激励对股东利益影响研究
发布时间：2022-07-12 12:59
随着中国上市公司股权分置改革的顺利进行,《公司法》、《证券法》等相关法律法规的修订及证券市场环境的逐步成熟,上市公司针对管理层的股权激励真正开始并得到迅速的发展。从2005年至2008年6月底,中国沪、深两市已有109家上市公司公告了管理层股权激励预案,更有大量公司在积极做相关的准备工作。国际上学术界的研究和实务界的实践对管理层股权激励的效用并没有得出一致的结论,无从直接指导中国股权激励的实践。另外,中国在经济的整体发展、资本市场的有效性甚至企业文化等方面也与国外企业有巨大差异。在中国上市公司大规模股权激励之前,有必要充分、深入研究目前中国上市公司如何设计管理层股权激励的方案才能更好地保护股东利益?市场上的投资者如何看待管理层股权激励问题,以及什么类型的公司适合采用股权激励的模式等等。基于此,本文选择对中国上市公司管理层股权激励对股东利益的影响为题进行研究。本文的研究将立足于公司股东的视角,研究管理层股权激励对股东利益的影响,即对股东权利和股东收益的影响。研究中分别采用已经先行公告管理层股权激励预案的上市公司和实际上已经实施（授予）的上市公司为样本,在股权激励方案设计阶段侧重于研究方案...
【文章页数】：153 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
致谢
中文摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 问题的提出
1.2 研究的意义
1.3 相关概念的界定
1.3.1 管理层股权激励的界定
1.3.2 股东利益的界定
1.4 研究内容与框架
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究思路与框架
1.5 研究方法
1.6 本文主要创新点和学术贡献
2 相关文献综述
2.1 管理层股权激励对企业绩效或企业价值的影响
2.1.1 国外文献综述
2.1.2 国内文献综述
2.2 管理层股权激励的影响因素研究
2.2.1 国外文献综述
2.2.2 国内文献综述
2.3 文献述评
3 理论基础
3.1 委托代理理论
3.2 公司控制权理论
3.3 权变激励理论
3.4 基于上述理论的分析
4 中国上市公司管理层股权激励的选择性偏好
4.1 管理层股权激励的现状
4.2 股权激励方案特征分析
4.3 我国管理层股权激励的选择性偏好
4.3.1 行业的选择性偏好
4.3.2 控股股权性质偏好
4.3.3 股权激励公司的其他选择性偏好
4.4 本章小结
5 中国上市公司管理层股权激励的市场反应研究
5.1 研究方法
5.2 不同性质企业股权激励公告市场反应
5.2.1 公告前后的市场反应检验分析
5.2.2 股权激励前管理层是否打压股价检验
5.3 不同年份公告股权激励市场反应
5.3.1 公告前后的市场反应检验分析
5.3.2 股权激励前管理层是否打压股价检验
5.4 本章小结
6 管理层股权激励对公司行为影响的实证研究
6.1 相关文献综述
6.1.1 股权激励对投资行为影响研究综述
6.1.2 股权激励对融资行为影响研究综述
6.1.3 股权激励对收益分配行为影响研究综述
6.1.4 小结
6.2 管理层股权激励对公司行为影响的检验
6.2.1 研究假设的提出
6.2.2 样本选择
6.2.3 指标设计
6.2.4 研究结果
6.3 股权激励前后行为变化的驱动因素检验
6.4 本章小结
7 管理层股权激励对股东收益影响的实证检验
7.1 剔除行业影响的激励效果检验
7.1.1 研究假设的提出
7.1.2 样本选择和数据来源
7.1.3 研究方法
7.1.4 股东收益指标设计
7.1.5 股权激励实施前后股东收益对比检验
7.2 剔除盈余管理影响的激励效果检验
7.2.1 股权激励对盈余管理影响综述
7.2.2 盈余管理程度的衡量
7.2.3 激励效果指标选取
7.2.4 剔除盈余管理影响的激励效果检验结果
7.2.5 股权激励前后股东收益变化的驱动因素检验
7.3 股权激励后控股股东对中小股东利益侵害影响分析
7.3.1 研究假设的提出
7.3.2 指标选取
7.3.3 统计结果及分析
7.4 本章小结
8 结论及建议
8.1 本文的研究结论
8.2 研究建议
8.3 研究局限和未来研究方向
参考文献
附录A 事件研究结果
附录B 管理层股权激励后公司行为变化检验
附录C 管理层股权激励后股东收益变化检验
作者简历
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]投资者保护、控制权私利与金字塔结构——以格林柯尔为例[J]. 刘启亮,李增泉,姚易伟. 管理世界. 2008(12)
[2]内部人所有权与企业价值——对中国民营上市公司的研究[J]. 李新春,杨学儒,姜岳新,胡晓红. 经济研究. 2008(11)
[3]持股结构、决议机制与上市公司控制权[J]. 张小茜,汪炜. 经济研究. 2008(11)
[4]国有企业管理者激励效应研究——基于管理者权力的解释[J]. 吕长江,赵宇恒. 管理世界. 2008(11)
[5]关联股权交易不同支付方式下的投资者收益研究——来自中国A股市场的经验证据[J]. 陈宇,杨华,伍利娜. 会计研究. 2008(11)
[6]证券市场内幕交易的行为动机研究[J]. 李心丹,宋素荣,卢斌,查晓磊. 经济研究. 2008(10)
[7]财务决策权的制度安排及我国企业的现实选择[J]. 李芸达,张洪艳. 会计研究. 2008(10)
[8]激励强度、公司治理与企业业绩研究综述[J]. 《基于信息结构的内部控制策略与激励机制企业内生财务体系构建》课题组,周守华,王海妹,张巍,周宏. 会计研究. 2008(10)
[9]公司治理影响公司财务风险吗?[J]. 于富生,张敏,姜付秀,任梦杰. 会计研究. 2008(10)
[10]国企分红、在职消费与公司业绩[J]. 罗宏,黄文华. 管理世界. 2008(09)
博士论文
[1]控制权转移公司的盈余管理研究[D]. 秦耀林.北京交通大学 2008
[2]第一大股东控股与盈利信息质量实证研究[D]. 黄建华.西南财经大学 2007
[3]大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究[D]. 郝颖.重庆大学 2007
[4]上市公司治理与中小投资者权益保护研究[D]. 罗本德.重庆大学 2007
[5]美国公司治理最新发展及法理分析[D]. 朱圆.华东政法学院 2006
[6]股权结构、利益相关者行为与代理成本[D]. 李源.暨南大学 2006
[7]经营者股权激励与企业价值[D]. 黄之骏.暨南大学 2006
[8]公众投资者利益保护[D]. 余述胜.厦门大学 2006
[9]中国上市公司中小投资者保护研究[D]. 蒋国洲.四川大学 2005
[10]上市公司CEO薪酬激励研究[D]. 李平.湖南大学 2005
硕士论文
[1]管理层薪酬、股权激励与上市公司盈余管理研究[D]. 曹雨.大连理工大学 2007
[2]金字塔型结构下家族控制性股东的利益抽取行为研究[D]. 李祁华.北京交通大学 2007
本文编号：3659171
【文章页数】：153 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
致谢
中文摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 问题的提出
1.2 研究的意义
1.3 相关概念的界定
1.3.1 管理层股权激励的界定
1.3.2 股东利益的界定
1.4 研究内容与框架
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究思路与框架
1.5 研究方法
1.6 本文主要创新点和学术贡献
2 相关文献综述
2.1 管理层股权激励对企业绩效或企业价值的影响
2.1.1 国外文献综述
2.1.2 国内文献综述
2.2 管理层股权激励的影响因素研究
2.2.1 国外文献综述
2.2.2 国内文献综述
2.3 文献述评
3 理论基础
3.1 委托代理理论
3.2 公司控制权理论
3.3 权变激励理论
3.4 基于上述理论的分析
4 中国上市公司管理层股权激励的选择性偏好
4.1 管理层股权激励的现状
4.2 股权激励方案特征分析
4.3 我国管理层股权激励的选择性偏好
4.3.1 行业的选择性偏好
4.3.2 控股股权性质偏好
4.3.3 股权激励公司的其他选择性偏好
4.4 本章小结
5 中国上市公司管理层股权激励的市场反应研究
5.1 研究方法
5.2 不同性质企业股权激励公告市场反应
5.2.1 公告前后的市场反应检验分析
5.2.2 股权激励前管理层是否打压股价检验
5.3 不同年份公告股权激励市场反应
5.3.1 公告前后的市场反应检验分析
5.3.2 股权激励前管理层是否打压股价检验
5.4 本章小结
6 管理层股权激励对公司行为影响的实证研究
6.1 相关文献综述
6.1.1 股权激励对投资行为影响研究综述
6.1.2 股权激励对融资行为影响研究综述
6.1.3 股权激励对收益分配行为影响研究综述
6.1.4 小结
6.2 管理层股权激励对公司行为影响的检验
6.2.1 研究假设的提出
6.2.2 样本选择
6.2.3 指标设计
6.2.4 研究结果
6.3 股权激励前后行为变化的驱动因素检验
6.4 本章小结
7 管理层股权激励对股东收益影响的实证检验
7.1 剔除行业影响的激励效果检验
7.1.1 研究假设的提出
7.1.2 样本选择和数据来源
7.1.3 研究方法
7.1.4 股东收益指标设计
7.1.5 股权激励实施前后股东收益对比检验
7.2 剔除盈余管理影响的激励效果检验
7.2.1 股权激励对盈余管理影响综述
7.2.2 盈余管理程度的衡量
7.2.3 激励效果指标选取
7.2.4 剔除盈余管理影响的激励效果检验结果
7.2.5 股权激励前后股东收益变化的驱动因素检验
7.3 股权激励后控股股东对中小股东利益侵害影响分析
7.3.1 研究假设的提出
7.3.2 指标选取
7.3.3 统计结果及分析
7.4 本章小结
8 结论及建议
8.1 本文的研究结论
8.2 研究建议
8.3 研究局限和未来研究方向
参考文献
附录A 事件研究结果
附录B 管理层股权激励后公司行为变化检验
附录C 管理层股权激励后股东收益变化检验
作者简历
学位论文数据集
【参考文献】：
期刊论文
[1]投资者保护、控制权私利与金字塔结构——以格林柯尔为例[J]. 刘启亮,李增泉,姚易伟. 管理世界. 2008(12)
[2]内部人所有权与企业价值——对中国民营上市公司的研究[J]. 李新春,杨学儒,姜岳新,胡晓红. 经济研究. 2008(11)
[3]持股结构、决议机制与上市公司控制权[J]. 张小茜,汪炜. 经济研究. 2008(11)
[4]国有企业管理者激励效应研究——基于管理者权力的解释[J]. 吕长江,赵宇恒. 管理世界. 2008(11)
[5]关联股权交易不同支付方式下的投资者收益研究——来自中国A股市场的经验证据[J]. 陈宇,杨华,伍利娜. 会计研究. 2008(11)
[6]证券市场内幕交易的行为动机研究[J]. 李心丹,宋素荣,卢斌,查晓磊. 经济研究. 2008(10)
[7]财务决策权的制度安排及我国企业的现实选择[J]. 李芸达,张洪艳. 会计研究. 2008(10)
[8]激励强度、公司治理与企业业绩研究综述[J]. 《基于信息结构的内部控制策略与激励机制企业内生财务体系构建》课题组,周守华,王海妹,张巍,周宏. 会计研究. 2008(10)
[9]公司治理影响公司财务风险吗?[J]. 于富生,张敏,姜付秀,任梦杰. 会计研究. 2008(10)
[10]国企分红、在职消费与公司业绩[J]. 罗宏,黄文华. 管理世界. 2008(09)
博士论文
[1]控制权转移公司的盈余管理研究[D]. 秦耀林.北京交通大学 2008
[2]第一大股东控股与盈利信息质量实证研究[D]. 黄建华.西南财经大学 2007
[3]大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究[D]. 郝颖.重庆大学 2007
[4]上市公司治理与中小投资者权益保护研究[D]. 罗本德.重庆大学 2007
[5]美国公司治理最新发展及法理分析[D]. 朱圆.华东政法学院 2006
[6]股权结构、利益相关者行为与代理成本[D]. 李源.暨南大学 2006
[7]经营者股权激励与企业价值[D]. 黄之骏.暨南大学 2006
[8]公众投资者利益保护[D]. 余述胜.厦门大学 2006
[9]中国上市公司中小投资者保护研究[D]. 蒋国洲.四川大学 2005
[10]上市公司CEO薪酬激励研究[D]. 李平.湖南大学 2005
硕士论文
[1]管理层薪酬、股权激励与上市公司盈余管理研究[D]. 曹雨.大连理工大学 2007
[2]金字塔型结构下家族控制性股东的利益抽取行为研究[D]. 李祁华.北京交通大学 2007
本文编号：3659171
本文链接：https://www.wllwen.com/falvlunwen/gongsifalunwen/3659171.html
