论我国股权众筹法律制度的构建

发布时间：2017-08-01 14:01

  本文关键词：论我国股权众筹法律制度的构建

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【摘要】：过去几年,全球范围内的众筹市场都得到了迅速的发展,预计未来的十年里,众筹投资还会发挥出巨大的潜力。股权众筹作为企业在早期阶段进行融资的一种补充或替代性方案,通过互联网平台,吸引了大量了股权投资者为具有发展潜力的初创企业提供种子资金。传统天使投资者们也开始通过互联网平台来重组其投资模式和流程,风险投资机构在该阶段的融资市场表现的也更为活跃,一些在初创企业融资领域缺乏投资经验的机构和个人也开始进入该资本市场,成为潜在的投资者。在我国法律体系中,对股权众筹的监管法律包括《公司法》《合伙企业法》《证券法》《刑法》等,呈碎片化状态,尚无针对股权众筹的专门立法。股权众筹的网络化、大众化等特征,与现行法律对公开发行证券的规定等方面也存在明显的冲突,因此,如何使股权众筹在现行法律体系下规范运营,以及具有滞后性的法律监管机制应如何回应股权众筹这种新兴事物的快速发展,就成为亟待解决的问题。本文首先分析了股权众筹的概念、特征以及众筹流程中的参与主体及其法律关系,进而指出各参与主体可能面临的风险。其次,对股权众筹的法律环境、法律风险及法律环境的局限性进行了介绍,指出现行法律环境并不利于股权众筹的发展,特别是公募股权众筹在我国尚不合法。笔者尝试从两个角度来解决上述问题,一方面,从法经济学的视角,结合股权众筹的特征,分析得出股权众筹法律监管应遵循的原则,即明确参与主体法律定位、信息调控与投资者保护等；另一方面,对美国和意大利的股权众筹立法的核心内容进行介绍,分析其优劣势,以便我国在该领域立法时加以借鉴。其后,对我国私募股权自律规则(试行)进行了简要的评析。最后,得出本文结论,即在我国现行金融法律监管框架下,应在私募股权众筹的投资者保护、信息披露等方面完善立法或者自律规则；为了公募股权众筹的良性发展,应对其前置性规则进行修改,建议出台金融服务、品统合法,从而为金融创新创造宽松的监管环境,在创新与风险管控之间寻求平衡。
【关键词】：股权众筹 法律监管 JOBS法案 CONSOB法规
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.28
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-10
• 前言10-12
• 一、股权众筹概述12-18
• (一) 股权众筹的概念12-13
• (二) 股权众筹的特征13-15
• (三) 股权众筹的运营模式15-18
• 二、经济学视角下股权众筹法律基本原则及主要法律制度18-27
• (一) 产权界定与股权众筹法律定位19-20
• (二) 信息成本与信息披露20-24
• (三) 风险管理与投资者保护24-27
• 三、我国股权众筹法律环境及其局限27-33
• (一) 当前我国股权众筹的法律环境27-32
• (二) 我国股权众筹法律环境的局限32-33
• 四、国外股权众筹法律规制经验及我国自律规则评析33-40
• (一) 美国JOBS法案33-35
• (二) 意大利CONSOB股权众筹监管规则35-38
• (三) 我国拟定中的股权众筹自律规则38-40
• 五、对我国股权众筹法律规制的立法建议40-44
• (一) 完善私募股权众筹自律规则,为特别立法做好制度准备41-42
• (二) 加强私募股权众筹业务指引,促进其快速合规发展42-43
• (三) 构建公募股权众筹“安全港”,为其生存发展提供安全空间43-44
• 参考文献44-46
• 致谢46-47
• 个人简历47

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本文编号：604561