对赌协议的效力认定研究

发布时间：2017-04-07 09:10

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【摘要】：近几年,私募股权投资在我国的投资领域获得了迅速的发展,这是一种以非公开方式向特定对象募集基金资本的新型投资工具,他在金融市场上的作用越来越明显。一方面,私募股权投资基金公司有着雄厚的资本实力和专业的分析能力,往往会选择一些高风险、高回报的项目来进行投资。另一方面,众多的优秀企业都是中小企业,往往面临着资金不雄厚,融资渠道狭窄等困境,因此他们大都选择私募股权融资的方式来寻求发展,希望获得双方的共赢。但是由于我国法律对私募股权投资的规定并不完善,企业的经营发展又存在着许多的不确定性,融、投资双方进行私募股权投资时面临着许多的风险,因此他们通常会选择签订一系列的“对赌协议”,这样既可以帮助融资方获得融资,也可以帮助投资方减少风险。“对赌协议”又称“估值调整协议”,在目前的私募股权投资中运用的最多的就是“业绩补偿条款”和“股权回购条款”。但在“对赌协议”的履行过程中,融、投资双方往往对“对赌协议”的效力产生分歧,从而引发纠纷。2014年金融投资市场更是异常活跃,法院、仲裁机构就审理了大量涉及“对赌协议”的案件。但是由于我国法律并没有关于“对赌协议”的明确规定,因此对赌协议的效力认定存在着许多的困境。在“对赌无效第一案”的“海富案”之后,学术界和实务界就一直存在着对“对赌协议”效力认定的争议,而“对赌协议”的效力认定又对投资方和融资方的利益有着巨大的影响,因此如何判定这些“对赌协议”的效力至关重要,不仅对融、投资双方,对我国金融资本市场的繁荣都有很大的影响。本文将根据2014年法院、仲裁机构审理的最新“对赌案件”,分析融、投资双方的争议焦点,分析司法裁判机构在审理个案之中的态度,从现有法律规定出发对如何认定对赌协议的效力展开讨论。对赌协议作为一种兼具民法与商法属性的合约,有其存在的合理性,我认为可以从合同法、公司法、金融法的角度对其进行考察,并结合具体的案件情况来对“对赌协议”的效力进行认定。
【关键词】：私募股权投资 对赌协议 认定困境 效力认定标准
【学位授予单位】：西南政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 内容摘要6-7
• Abstract7-10
• 引言10-11
• 一、“对赌协议”在投资实务中的运用11-15
• （一）投资实务中所签订的“对赌协议”11-13
• （二）融、投资双方的争议焦点13-14
• （三）现今司法实践中对“对赌协议”效力的认定14-15
• 二、对赌协议及其效力认定的困境15-18
• （一）常见的几种对赌条款类型15-16
• （二）对赌协议效力认定的困境16-18
• 三、对赌协议效力认定存在的争议18-21
• （一）贸仲委仲裁案与“海富案”的异同18-20
• （二）对“对赌协议”效力认定争议的认识20-21
• 四、对赌协议的效力认定21-33
• （一）对赌协议效力认定的法理基础21-22
• （二）对赌协议效力认定的合同法标准22-27
• （三）对赌协议效力认定的公司法标准27-33
• （四）对赌协议效力认定的金融法标准33
• 五、小结33-36
• 参考文献36

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本文编号：290090