债务契约与控股股东隧道挖掘关系的实证研究

发布时间：2021-02-23 12:57

　　我国上市公司股权相对集中,上市公司控股股东对中小股东利益侵占的动机十分强烈,同时合理的债务契约安排能够影响控股股东的行为,因此,本文结合中国的特殊制度背景,重点研究不同的债务契约安排对控股股东隧道挖掘行为的影响。本文首先对控股股东隧道挖掘行为和债务契约的理论基础进行了回顾,然后分析了国内外的学者对控股股东隧道挖掘和债务契约的研究现状,接着分析债务契约对控股股东隧道挖掘的作用机理并提出本文的假设。在实证部分,本文选取2004至2009年间的598家中国上市公司为研究对象,以关联交易中控股股东对上市公司的资金占用作为衡量控股股东隧道挖掘程度的指标,运用多元线性回归的方法实证检验了债务契约对控股股东隧道挖掘行为的影响。实证结果表明,总体债务水平与控股股东隧道挖掘显著正相关；短期债务与控股股东隧道挖掘显著正相关；长期债务与控股股东隧道挖掘显著负相关；商业信用与控股股东隧道挖掘显著负相关；银行借款与控股股东隧道挖掘显著正相关：公司债券与控股股东隧道挖掘没有通过显著性检验。根据上述实证结果,根据我国当前的实际情况,本文提出了完善我国上市公司债权治理机制的相关建议。 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
目录
图表目录
1 绪论
    1.1 选题背景与问题提出
    1.2 研究目的与意义
    1.3 研究内容、方法及框架
    1.4 可能的创新点
    1.5 相关概念的界定
2 理论基础与文献综述
    2.1 理论基础
    2.2 控股股东隧道挖掘行为的文献综述
    2.3 债务契约治理效应的文献综述
    2.4 国内外研究述评
3 债务契约安排对隧道挖掘行为的影响分析与假设提出
    3.1 基于控股股东隧道挖掘行为的分析
    3.2 债务契约安排对控股股东隧道挖掘行为的影响分析与假设提出
4 债务契约与控股股东隧道挖掘行为的研究设计
    4.1 变量选择
    4.2 模型设计
    4.3 样本选择与数据来源
5 债务契约与控股股东隧道挖掘行为的实证检验
    5.1 描述性统计分析
    5.2 实证结果与分析
    5.3 稳健性检验
6 研究结论、政策性建议及研究不足
    6.1 主要研究结论
    6.2 政策性建议
    6.3 本文的研究不足
参考文献
在校期间发表论文
致谢


【参考文献】：
期刊论文
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[5]多重委托-代理关系、公司控制机制与大股东通过关联交易掠夺[J]. 朱至文,汪金爱.  中大管理研究. 2009(02)
[6]金融发展、债务治理与公司价值——来自中国上市公司的经验证据[J]. 唐松,杨勇,孙铮.  财经研究. 2009(06)
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[8]大股东终极现金流量权与债务融资的关系研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 罗进辉,万迪昉,蔡地.  山西财经大学学报. 2009(02)
[9]大股东、法律制度和资本结构决策——来自中国上市公司的经验证据[J]. 肖作平.  南开管理评论. 2009(01)
[10]金字塔结构、所有制与中小股东利益保护——来自中国上市公司的经验证据[J]. 罗党论,唐清泉.  财经研究. 2008(09)



本文编号：3047627