债权激励:我国公司高管薪酬改革的新探索

发布时间：2018-10-17 19:08

【摘要】：为解决公司管理层的高风险偏好与短视问题,近年来债权激励作为原有激励模式的补充加入到公司高管薪酬结构中。我国在央企、部分省属国企以及银行、非银金融机构等引入了债权激励制度。与美国为解决股权激励弊端而实行债权激励不同,我国的债权激励更多的是为了解决由于政治激励导致的高管短视问题。债权激励在我国可能发挥政治激励的替代作用,因此可适当扩大债权激励的适用范围。债权激励存在一揽子计划、可转换股票、或有资本、延期支付等多种模式,我国可引入或有资本作为补充。完善我国债权激励立法可从加强信息披露、明确清偿顺序、禁止"软着陆"变现条款、明确追索扣回条款、增加锁定期间要求等方面入手。
[Abstract]:In order to solve the problem of high risk preference and shortsightedness of company management, in recent years, creditor's right incentive has been added to the executive compensation structure as a supplement to the original incentive model. In central enterprises, some provincial state-owned enterprises, banks, non-bank financial institutions have introduced creditor's rights incentive system. Different from the creditor's right incentive in order to solve the problem of stock incentive in America, the debt incentive in our country is more to solve the short-sighted problem caused by political incentive. Creditor's right incentive may play a substitute role of political incentive in our country, so it can expand the scope of application of creditor's right incentive. There are several modes of debt incentive, such as package plan, convertible stock, contingent capital, deferred payment and so on, which can be supplemented by contingent capital. In order to perfect the legislation of creditor's right incentive in our country, we can strengthen the disclosure of information, make clear the order of settlement, prohibit the "soft landing" realization clause, make clear the recovery clause, increase the requirement of locking period, and so on.
【作者单位】： 中国政法大学公司法与投资保护研究所;浙江财经大学法学院;
【分类号】：D922.291.91

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本文编号：2277673