证券纠纷多元化解决机制研究

发布时间：2020-06-13 05:24

【摘要】：证券纠纷多元化解决机制是调解、仲裁、公证、行政监管机关的互相配合与互相衔接,形成层次分明、流转有序的纠纷预防、控制与化解机制,能够实现诉讼与非诉讼的衔接、线上与线下的有效配合。本文从整体框架设计与具体解决方式建设两方面着手,结合证券纠纷“小额多众”特点,总结试点经验,定位纠纷解决组织功能,构建社会化、法治化、专业化、国际化的证券纠纷多元化解决机制。文章分为五个部分:第一部分是国内外研究现状概述。通过对国内外相关文献的阅读,总结了理论研究人员与实务工作者的观点和研究动态。国内外研究学者对具体解决方式研究较多,成体系性、框架化的研究为数不多,并且在2016年证券纠纷多元化解试点之后的研究文献较少,未能与我国立法现状和实践现状相适应,有研究价值与探索意义。第二部分是证券纠纷多元化解决机制概述。因证券纠纷双方当事人力量对比悬殊、显著的社会性和突出专业性特点,导致传统司法诉讼渠道的供给与证券市场投资者保护需求间不相匹配。证券纠纷多元化解决机制包括诉讼、调解、仲裁、公证、和解、行政处理等多样化的纠纷解决方式,重在纠纷预防、控制与化解。能够提高纠纷解决效益、整合社会资源、提高违法成本、解决社会治理系统性故障,是推进资本证券领域国家治理体系和治理能力现代化重要举措。第三部分是证券纠纷多元化解决机制发展现状及存在问题。我国证券纠纷多元化解决机制是多元化纠纷解决机制的深化发展,根据最高院与证监会颁布的试点意见和各地的试点经验进行分析总结。实践方面主要分为解决机构、解决方式、衔接机制三大类试点。纠纷解决机构主要面向专业化进行改革,证券纠纷解决方式面向多样化进行试点,开展了小额速调、示范判决、和解、在线纠纷解决机制的诸多试点。衔接机制逐步在面向精细化,开展诉调对接、仲调对接、证调对接,形成双向流转。立法中主要存在的问题是立法供给不足和立法层次不够;实践中主要存在的问题是纠纷解决方式层次不清、协调不到位、调解机构专业性不足和行政和解实践欠缺。第四部分是对域外证券纠纷多元化解决机制评析。美国证券纠纷解决方式包括行政处理、行业自律和诉讼,适用最广泛的证券行政和解和FINRA制度最值得我们借鉴。而英国证券纠纷通过使用诉讼费罚则和判例引导投资者选择非诉讼方式解决纠纷,从而形成了英国著名的FOS模式——内部处理、纠纷受理、调解、裁决共四阶段。通过借鉴美国FINRA收费模式,为我国调解机构公益性、无偿性向市场化、商业化发展提出建议;通过借鉴美国行政和解具体工作机制,通过加强法院监管提高行政和解的独立性与公正性;通过借鉴英国的纠纷处理模式,为完善投资者单方选择权和证券经营主体配合义务作出具体化和可操作化规制的建议。第五部分是我国证券纠纷多元化解决机制的构建。本文拟构建证券纠纷多元化解决机制的“中国方案”,形成层次分明、成体系性的纠纷解决机制。首先要构筑证券纠纷多元化解决机制层次体系,加强顶层设计,建立分层筛选机制,通过社会治理将疑难案件进行筛选,主要筛选流程为证券公司内部投诉处理——公证、调解、仲裁、行政机关互相配合——诉讼。其次,要明确证券纠纷解决机构的功能定位,法院通过“一个对接”“两个延伸”,发挥好纠纷化解作用;调解组织通过诉前引导行业调解、诉中参与法院委托调解、特邀调解和诉后执行调解,发挥好纠纷控制作用;公证、仲裁机构要加强证调对接、仲调对接,在加强自身业务同时为调解协议的签署和履行提供保障;证监会要加强“监管”、“引导”与“支持”功能。最后,要完善证券纠纷多元化解决机制的平台建设,尽快成立全国证券期货纠纷调解中心、建立证券纠纷非诉讼解决机制监管平台和证券纠纷多元在线解决平台,整合资源、便于操作。证券纠纷多元化解决机制是集纠纷预防、化解、惩戒、激励、治理等功能于一体的多元主体参与、多层级化解的立体化机制,通过丰富、夯实、细化底层制度设计,能够实现“专业的人干专业的事”,法院回归规则之治,社会组织则发挥社会治理功能控制、预防纠纷;能够为当事人提供自主式、菜单式的程序简便、方式灵活、成本低廉的纠纷解决机制;能够推进证券纠纷多元化解机制供给侧改革,满足各个层级投资者不同阶段的差异化法律需求,是有效保护投资者权益和稳定资本市场健康发展的利器。
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补偿基金,责任主体,基金公司

定制定的和解方案。行政和解金与民事和解金的管理机构相同，具有一定的参考标准。证券纠纷和解中最轰动的当属“万福生科”案件创造的“先行赔付”和解方案。先行赔付是发行人或上市公司有欺诈发行或其他违法情形，未经诉讼前，保荐机构因事前的自律承诺而先于其他责任主体向适格投资者进行赔偿，保荐机构因此取得向其他责任主体的追偿权，是便利投资者获得经济补偿的替代性制度。中国证券投资者保护基金有限责任公司（投保基金公司）负责专项赔付基金的管理。在投保基金公司的网站上，欣泰电气、海联讯、万福生科三个案件设立了投资者利益补偿专项基金。具体的申请流程如下图：

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调解都以双方之间的和解告终。调解过程是不具有约束力的，，一旦双方协议将是最终的和可执行的。FINRA 在调解中的作用为提供行政支持、收回调解评价。仲裁与调解的衔接十分紧密，投资者可以自由选择，既可调解的模式，也可以采用调解转仲裁或诉讼的模式。每种方式间存在费
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：D922.287

【参考文献】