我国私募股权领域募集资金方与投资方对赌协议法律效力研究

发布时间：2021-07-26 15:04

　　随着我国金融市场的日益开放化,对赌协议开始在金融领域盛行,甚至出现了“凡投资,必对赌”的现象,麦克米伦缺口（1）催生了募集资金方与投资方签订对赌协议,但是,对赌协议在我国的具体应用中,效力问题频频引发理论界和实务界的争议。2012年,作为对赌协议第一案的“海富投资诉甘肃世恒案”（以下简称海富案）,最高人民法院终审判决的结果是:投资方与目标公司的股东对赌协议有效,投资方与目标公司直接签订的对赌协议无效,无效理由是对赌协议违反《公司法》强制性规定。笔者检索了从2012年1月到2019年10月期间将近500个有关对赌协议效力问题的案例,90%以上的案例遵循海富案的裁判思路,即使有个别案例判决投资方与目标公司对赌协议有效,如山东瀚霖案,也是判决目标公司的股东与目标公司承担连带责任。直到2019年4月,江苏省高级人民法院在华工案中石破天惊地判决投资方与目标公司对赌协议有效,似乎颠覆了海富案以来确立的裁判规则,加之2019年8月6日最高院发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要（最高人民法院民二庭向社会公开征求意见稿）》（以下简称“会议纪要”）,明确了投资人与目标公司的对赌协议原则上有效。通过研读和... 

【文章来源】：上海师范大学上海市

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
绪论
    一、选题背景与意义
    二、国内外研究现状
    三、研究思路和方法
    四、论文创新点与不足
第一章 对赌协议效力的基础理论
    第一节 不同层面对赌协议的内涵分析
        一、金融学角度
        二、法学角度
    第二节 与对赌协议效力相关的因素
        一、对赌协议的不同签订主体
        二、对赌协议的法律属性分析
    第三节 对赌协议效力的适用规则分析
        一、对赌协议效力的《合同法》规则适用体现
        二、无名合同规则处理对赌协议效力的局限性
第二章 募集资金方与投资方对赌协议法律效力分析
    第一节 我国对赌协议效力的司法裁判规则
        一、股东与投资方对赌协议效力的裁判规则分析
        二、募集资金方与投资方对赌协议效力的裁判规则分析
    第二节 募集资金方与投资方对赌协议法律效力裁判思路分析
        一、募集资金方与投资方对赌协议被判决无效的类型
        二、募集资金方与投资方对赌协议效力分析新视角
    第三节 募集资金方与投资方对赌协议效力的立法与监管
        一、《合同法》对对赌协议效力的规制
        二、《公司法》中股权锁定期及类别股的限制
        三、IPO过会排查募集资金方与投资方的对赌协议
第三章 对赌协议法律效力的英美法律分析
    第一节 调整对赌协议效力的英美法律规定
        一、英美合同法中对赌协议的效力类型
        二、英美公司法中对赌协议效力法规分析
    第二节 英美法中对赌协议有效性的立法依据
        一、对赌协议有效性在英美合同法中的立法依据
        二、对赌协议有效性在英美公司法中的立法依据
第四章 募集资金方与投资方对赌协议效力认定路径的完善
    第一节 优化《公司法》中调整对赌协议效力的条款设计
        一、设置股东表决前置规则
        二、取得公司债权人的同意
        三、合理借鉴英美法中优先股的经验
    第二节 将履行后果作为裁决公司之间对赌协议效力的要素
        一、对赌协议的特殊性
        二、考虑对赌协议履行后果的必要性
    第三节 合理化募集资金方与投资方对赌协议的监管
        一、重塑证监会监管理念
        二、合理化证监会的监管措施
结语
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权投资中对赌协议的法律风险——对中国十大典型PE对赌案例的分析[J]. 吴子瑶.  金融理论探索. 2017(06)
[2]对赌协议的法律属性与合法性出路[J]. 吴焕焕,孙凯.  中外企业家. 2017(25)
[3]私募股权对赌协议的定性及可行性研究——基于理论解释和案例分析的角度[J]. 杜凯.  西南金融. 2017(08)
[4]刍议对赌协议的法律属性[J]. 陈一新.  吉林金融研究. 2017(02)
[5]重新认识“合同”与“公司” 基于“对赌协议”类案的中美比较研究[J]. 潘林.  中外法学. 2017 (01)
[6]对赌协议与公司法资本管制:美国实践及其启示[J]. 刘燕.  环球法律评论. 2016(03)
[7]关于完善对赌协议监管措施的建议[J]. 刘忠,王会芳.  证券市场导报. 2015(05)
[8]论我国优先股制度的立法现状及完善方案[J]. 王建文,唐瑶.  行政与法. 2015(03)
[9]私募股权基金投资中对赌协议的法律解析[J]. 刘迎霜.  国际商务(对外经济贸易大学学报). 2015(01)
[10]对赌协议之性质及效力分析——以《合同法》与《公司法》为视角[J]. 华忆昕.  福州大学学报(哲学社会科学版). 2015(01)

博士论文
[1]建立我国类别股制度的构思[D]. 李海燕.吉林大学 2014

硕士论文
[1]对赌协议在我国司法实践中的类型化研究及其判例分析[D]. 葛伊婷.华东政法大学 2016
[2]“后海富时代”背景下的私募对赌协议之合法性辨析[D]. 丁晔.华东政法大学 2015
[3]“对赌协议”相关法律问题研究[D]. 叶森.暨南大学 2014
[4]对赌协议的有效性—公司治理中的激励机制[D]. 张越己.上海交通大学 2014
[5]对赌协议之法律风险防范[D]. 赵伟.西南政法大学 2014
[6]对赌协议的非法与合法[D]. 王娜.华东政法大学 2013
[7]对赌协议之法理探究[D]. 苗伟峰.兰州大学 2010



本文编号：3303791