定向增发保底协议效力的司法判定

发布时间：2021-10-02 03:15

　　在中国证券监督管理委员会2020年2月14日修订《上市公司非公开发行股票实施细则》前司法实践对定向增发保底协议效力的判定主要围绕协议签订主体、协议内容是否违反法律法规、是否构成公开劝诱与操纵股价等要素进行综合判定。修订后的《上市公司非公开发行股票实施细则》明确限制了上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东对发行对象作出保底保收益的承诺。在法律对此无明文规定、仅有部门规章有禁止性规定的情形下,法院在判断定向增发保底协议效力时,应当从保底协议法律适用的规则进行分析,进行意思自治与市场秩序的价值衡量,在坚持司法权力对私法自治的介入保有限度的前提下对保底协议效力进行综合判断。 

【文章来源】：法商研究. 2020,37(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、问题之提出：无名合同效力之争的缘起与判定要素
二、实证之分析：定向增发保底协议的类案梳理与司法裁判解读
    （一）司法裁判判定定向增发保底协议效力的考量因素及标准
        1．保底协议签订的主体
        2．保底协议内容是否违反法律法规
        3．保底协议内容是否构成公开劝诱与操纵股价
        4．其他考量因素
    （二）司法裁判面临的主要问题
        1．保底协议内容与部门规章冲突的效力判定
        2．适用法条时的刚需裁判说理
        3．定向增发保底协议背后的利益冲突
三、规则之探寻：定向增发保底协议效力的裁判路径
    （一）保底协议效力判定的法律适用分析
    （二）效力判定中意思自治与市场秩序的价值衡量
    （三）司法权力对私法自治的介入应保有限度
四、结语


【参考文献】：
期刊论文
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[2]“法无明文规定”的基本类型与裁判规则[J]. 庄绪龙.  法制与社会发展. 2018(02)
[3]公司自治与司法干预的平衡艺术:《公司法解释四》的创新、缺憾与再解释[J]. 刘俊海.  法学杂志. 2017(12)
[4]指导性案例的规范性研究——以涉商事指导性案例为例[J]. 邹海林.  清华法学. 2017(06)
[5]新型商事合同效力认定的裁判思维——以融资合同为中心[J]. 杨姗.  法学. 2017(08)
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[7]互联网金融监管理论争议的方法论考察[J]. 彭岳.  中外法学. 2016(06)
[8]“效力性”强制规范裁判之考察与检讨 以《合同法解释二》第14条的实务进展为中心[J]. 姚明斌.  中外法学. 2016(05)
[9]公司资本制度改革的正当性:基于债权人保护功能的法经济学分析[J]. 黄辉.  中国法学. 2015(06)
[10]我国违法合同无效制度的实证研究[J]. 叶名怡.  法律科学(西北政法大学学报). 2015(06)

硕士论文
[1]保底条款效力研究[D]. 李若愚.中国政法大学 2012



本文编号：3417899