私募股权投资视角下对赌协议法律问题研究

发布时间：2021-10-30 23:12

　　在私募股权投资中,对赌协议的应用一方面为投资方降低了因信息不对称造成的投资风险,另一方面为中小企业的融资提供了便利。凭借着自身的诸多优势,对赌协议自从国外引进来后便在私募股权投资领域得到广泛应用,同时不可否认的是在实务应用时也出现很多问题。关于国内对赌协议的应用一直存在着较大争议,尤其是其效力问题,尚未有法律对其作出明确的规定,由此在实务中导致诸多纠纷,滞碍了私募股权投资的发展。“海富案”的尘埃落定,确立了“与公司对赌无效、与股东对赌有效”的裁判范式,此后“翰霖案”、“华工案”的裁判进一步鼓励了商事交易,保障了合同自由,然而却没有得到应有的法律效果和社会效果。2019年11月14日最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》,突破了在“海富案”确立的裁判范式,从保护投资创业的角度来看,是明显进步的,但是理论上仍然有深入的探讨空间。研究私募股权投资视角下的对赌协议问题具有一定的理论价值和实际意义。除绪论和结论外,本文分为四个部分:本文首先对私募股权投资中对赌协议进行数据分析来了解对赌协议在实践中的应用现状;其次立足于对赌协议的基本范畴,着重分析对赌协议的法律关系、法律性质以及结合实... 

【文章来源】：兰州大学甘肃省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

对赌协议诉讼发生年份趋势图

兰州大学硕士研究生学位论文私募股权投资视角下对赌协议法律问题研究9二、私募股权投资视角下对赌协议诉讼地域分布从案件地域分布图上可以明显看出，私募股权投资中的对赌协议案件在许多省份都有发生，仅北京、上海、广东、浙江、江苏样本案件数量就占所有案件样本数量的75.23%，这些经济发达地区的案发率明显高于其他地区，但是就全国范围而言，对赌协议的案件几乎遍布各个省份，从这一点来看对赌协议具有适用上的广泛性。图1.2对赌协议诉讼地域分布图三、私募股权投资视角下对赌协议诉讼审级分布图1.3显示在对赌协议诉讼109个样本案例中共有35个由基层人民法院作出，占比32.11%，其余案件全部由中级以上人民法院作出，由于此类案件的标的额一般都较大，第一审案件往往在中级人民法院终裁或者通过调解结案，但是也有很多案件通过上诉到二审，由此可以看出关于对赌协议效力诉讼的当事人之间利益对抗较为激烈。

兰州大学硕士研究生学位论文私募股权投资视角下对赌协议法律问题研究10图1.3对赌协议诉讼审案级别图1.4可以直观地看出对赌协议的审级分布，其中一审49件，约占总数的45%。二审56件，约占总数的51%；再审案件数量为4件，约占总数的4%。二审结案率明显高于一审的结案率，同时有一部分案件不满二审的判决进行了再审程序，由此可以看出，在对赌协议诉讼尤其是关于对赌协议效力纠纷的案件中，有一半以上的当事人不满一审的判决进行了上诉，一方面表明了当事人之间纠纷之复杂、利益冲突之剧烈，另一方面也表明了关于对赌协议诉讼的司法实务问题纷繁复杂，缺乏统一有效的法律规范进行规制。在因私募股权投资纠纷引发的审判中，关于对赌协议效力的问题是审判的重点和难点。图1.4对赌协议诉讼审级分布


本文编号：3467600