我国私募股权投资基金退出机制法律问题研究

发布时间：2021-11-25 00:38

　　私募股权投资基金是一种专注于未上市企业股权的投资工具,目前在我国的资本市场中起到越来越重要的作用,尤其是对创新性科研型企业的前期发展提供了资金支持。基金退出环节决定了其收益,也对资本的循环流通有极大影响。退出过程不仅要保障退出效率,更要对各方权利义务进行权衡,其中涉及了基金管理人、基金份额持有人、被投企业、监管机构等多方的利益,因此本文对退出方面涉及的法律问题作为重点研究对象,合理平衡退出过程中涉及的法治体系和契约制度。本文通过IPO退出、并购退出、股权回购退出、清算退出四种不同的退出形式,集中梳理,分析各自特性和利弊,并结合私募基金的特殊属性以及国外发达资本市场的现行制度,提出完善法律制度的建议。本文由四个部分构成:第一部分为私募股权投资基金概述和制度安排。首先阐释私募股权投资基金的含义和特点,以及影响基金退出的三种因素。其次介绍了四种退出形式,即IPO退出、并购退出、股权回购退出、清算退出以及各自的优势劣势;最后提出从内部因素契约制度和外部因素资本市场法治体系两个层面分析私募股权投资基金退出的制度安排。第二部分为我国私募股权投资基金退出环节存在的问题。四种退出形式分别遇到的法律制度... 

【文章来源】：沈阳工业大学辽宁省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 论文研究的背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国内研究现状
        1.2.2 国外研究现状
    1.3 课题研究内容和研究方法
    1.4 创新点
第2章 私募股权投资基金退出机制概述和制度安排
    2.1 私募股权投资基金的含义和特点
        2.1.1 私募股权投资基金的含义
        2.1.2 私募股权投资基金的特点
    2.2 私募股权投资基金退出的影响因素
        2.2.1 运作方式
        2.2.2 退出时机和策略
    2.3 私募股权投资基金退出的主要形式
        2.3.1 IPO退出
        2.3.2 并购退出
        2.3.3 股权回购
        2.3.4 清算退出
    2.4 私募股权投资基金退出的制度安排
        2.4.1 退出机制的外部因素——资本市场的法治体系
        2.4.2 退出机制的内部因素——契约制度
第3章我国私募股权投资基金退出机制存在的问题
    3.1 私募股权投资基金退出的制度障碍
        3.1.1 IPO退出的制度障碍
        3.1.2 并购退出的制度障碍
        3.1.3 回购退出的制度障碍
        3.1.4 清算退出制度障碍
    3.2 缺乏私募股权投资基金退出过程的法律监管保障机制
        3.2.1 缺乏对基金的外部监管
        3.2.2 缺乏对基金份额持有人的保障
第4章 外国私募股权投资基金退出法律制度及启示
    4.1 美国私募股权投资基金退出的相关法律制度
        4.1.1 美国多层次的资本市场体系
        4.1.2 美国纳斯达克IPO规则
        4.1.3 美国并购退出的相关法律制度
        4.1.4 美国回购退出的相关法律制度
        4.1.5 美国清算退出的相关法律制度
    4.2 德国私募股权投资基金退出的法律制度
        4.2.1 德国IPO退出的相关法律制度
        4.2.2 德国并购退出的相关法律制度
        4.2.3 德国回购退出的相关法律制度
        4.2.4 德国清算退出的相关法律制度
    4.3 外国私募股权投资基金退出的法律制度对我国的启示
第5章我国私募股权投资基金退出机制法律制度完善建议
    5.1 完善多层次的资本市场体系
        5.1.1 放宽中小企业上市条件
        5.1.2 放宽赴海外IPO的法律规定
    5.2 完善并购退出的法律建议
        5.2.1 构建全国性产权交易规则
        5.2.2 建立产权交易审查机制
    5.3 完善回购退出的法律建议
        5.3.1 放宽对股份回购的原则性限制
        5.3.2 放宽对股份回购的比例限制
    5.4 完善清算退出的法律制度
        5.4.1 基金股东在清算时地位应当视为债权人
        5.4.2 赋予基金份额持有人破产请求权
    5.5 完善私募股权投资基金退出过程的监管和保障机制
        5.5.1 明确私募股权投资基金退出的监管审查主体
        5.5.2 对基金退出过程进行及时的信息披露
        5.5.3 完善退出过程对基金份额持有人的保障
第6章 结论
参考文献
在学研究成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中美股票市场比较分析与启示[J]. 李建伟,李嘉琪.  湖南大学学报(社会科学版). 2019(01)
[2]资管新规影响私募基金“募投管退”[J]. 王珍.  新理财. 2018(10)
[3]私募股权基金投资管理与发展探讨[J]. 翟飞.  中国集体经济. 2018(06)
[4]关于“竞争法保护的是竞争而非竞争者”之格言[J]. 土田和博,陈丹舟,王威驷.  竞争政策研究. 2018(01)
[5]我国私募股权投资基金信息披露制度研究[J]. 张福奇.  现代商贸工业. 2018(03)
[6]股权众筹投资者的退出权研究[J]. 张敏,张辛陌.  政法学刊. 2017(06)
[7]我国有限合伙型私募股权基金法律监管问题探析[J]. 苟艳.  法制与经济. 2017(04)
[8]德国反不正当竞争法私法属性的历史和理论建构(下)[J]. 王博文.  竞争政策研究. 2016(05)
[9]浅析私募股权投资基金的运作原理[J]. 罗显华.  北方金融. 2016(01)
[10]刍论我国私募股权投资法律环境的完善[J]. 刘铭卿.  理论导刊. 2016(01)

博士论文
[1]跨国公司跨境并购法律问题研究[D]. 王仁荣.复旦大学 2012
[2]私募基金监管法律问题研究[D]. 彭夯.复旦大学 2011

硕士论文
[1]私募股权投资基金退出机制法律问题研究[D]. 张亚伟.西南政法大学 2016
[2]中国私募股权投资基金退出机制法律问题研究[D]. 赵继强.复旦大学 2014
[3]私募股权投资基金退出的法律障碍及对策[D]. 陈卉.华东政法大学 2010
[4]风险投资退出的法律制度研究[D]. 胡珺.中国人民大学 2008
[5]论风险投资的退出机制[D]. 王锐.对外经济贸易大学 2003



本文编号：3517069