保荐人先行赔付制度的法律问题研究

发布时间：2022-01-01 00:39

　　保荐人先行赔付制度是指证券发行人在首次发行上市过程中存在虚假陈述、欺诈发行等重大违法行为时,于司法救济之前,由保荐人先行向投资者承担赔偿责任,而后向发行人及其他责任主体再追偿的一种制度。我国立法在证券投资者保护领域的制度设计尚不完备,利益受到侵害的投资者由于举证困难、维权周期长、成本高导致其获得赔偿十分困难,而且往往与发行人和解得到的赔偿不足以弥补损害。造成赔偿责任主体单一、赔偿力度不够,长此以往不仅不能激发证券市场的活跃性,连市场参与主体的责任平衡都无法维持,更损害的是广大证券投资者的投资信心,降低证券市场的活力。为促进证券市场的改革转型,贯彻落实《证券法》要求的公开、公平、公正原则,总结现行实例的经验,规范完善保荐人先行赔付制度,以便于投资者因发行人虚假陈述为其造成的损失能够获得赔偿,促进保荐人等中介服务机构自觉履行其职能,监督发行人的融资行为。通过分析我国以欣泰电气为代表的保荐人先行赔付案例,梳理我国现行模式的特点和问题,借鉴域外在证券投资者保护方面的先进经验,如香港股份回购制度和美国公平基金模式,建议尽快明确保荐人先行赔付制度的法律依据和实施细则;合理提出先行赔付制度的具体标准... 

【文章来源】：天津工业大学天津市

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图３－１海联讯虚假陈述事件??

头入趙跃ｍ?丨―??图３－１海联讯虚假陈述事件??万福生科补偿范围示意??２０１１．９．１４?２０１２．９，１５?２０１２．１０．２６?２０１３．３，２??酋次公开发行信息披摒日?被立案稽查公告日中报虎假除ｉＳＥＥ日２００８年至２０１１年财努信息虚假陪述更正日??■?Ｉ??Ｉ?Ｉ??１?＿Ｊ＼??丨——－…????一—??—???ｍｘｊ５ｍ＾．ｎ?Ｊ后续因卖出或持续转有而产生的亏损可以州尝??买入万福挪?，舌续因卖出或持而产生的弓损可以州尝??＾

头入趙跃ｍ?丨―??图３－１海联讯虚假陈述事件??万福生科补偿范围示意??２０１１．９．１４?２０１２．９，１５?２０１２．１０．２６?２０１３．３，２??酋次公开发行信息披摒日?被立案稽查公告日中报虎假除ｉＳＥＥ日２００８年至２０１１年财努信息虚假陪述更正日??■?Ｉ??Ｉ?Ｉ??１?＿Ｊ＼??丨——－…????一—??—???ｍｘｊ５ｍ＾．ｎ?Ｊ后续因卖出或持续转有而产生的亏损可以州尝??买入万福挪?，舌续因卖出或持而产生的弓损可以州尝??＾

【参考文献】：
期刊论文
[1]美国证券承销商保证责任及对我国立法的启示[J]. 王淼.  上海金融. 2018(03)
[2]保荐人先行赔付制度的解读与反思[J]. 姚一凡.  金融法苑. 2018(01)
[3]证券市场保荐人制度的比较法考察[J]. 谈萧.  政法学刊. 2017(04)
[4]先行赔付证券投资者的法律逻辑及其制度实现[J]. 段丙华.  证券市场导报. 2017(08)
[5]境内外证券市场投资者赔偿补偿机制比较研究[J]. 刘裕辉,沈梁军.  证券市场导报. 2017(08)
[6]论我国虚假陈述民事责任主体的困境与创新[J]. 杨城.  证券市场导报. 2017(07)
[7]探析先行赔付制度的构建——以《证券法（修订草案）》为探讨背景[J]. 谢丽媛.  西南金融. 2017(07)
[8]论证券虚假陈述投资者损失计算的“事前观点”[J]. 樊健.  清华法学. 2017(03)
[9]IPO保荐机构主动担责与投资者利益保护[J]. 张晓东.  中国工业经济. 2017(02)
[10]“欣泰电气”财务舞弊案例研究[J]. 李花果.  财会通讯. 2017(10)

硕士论文
[1]保荐人先行赔付制度研究[D]. 陈忠.天津师范大学 2017
[2]证券保荐人民事责任研究[D]. 裴成续.华东政法大学 2009



本文编号：3561303