我国证券市场信用评级机构利益冲突问题的法律监管

发布时间：2022-02-08 18:02

　　曾经荣获普利策奖的托马斯·弗里德曼在1996年的一次电视采访中强调了信用评级机构的影响力,他将穆迪评级公司与美国并称为世界两大超级强权,因为“美国能够用扔炸弹来摧毁你,穆迪则可以通过降低债券评级来击垮你,有时尚不清楚二者究竟谁的力量更大”。近年来,我国公司债券违约事件频现,这与信用评级机构的不实评级、跟踪评级滞后等不端行为有很大关系。而评级机构的利益冲突问题是影响其独立性的关键因素,要完善监管体系,最重要的就是健全对评级机构利益冲突问题的监管。本文主要运用了文献研究法,尽可能全面地搜集文献,了解评级机构利益冲突监管的演变和现状,分析造成利益冲突的原因。文章还用了比较的方法,研究和分析美国的监管规则,尤其是多德法案对利益冲突问题的监管内容,与我国的监管制度相比较,分析我国监管的不足,进而提出制度建议。目前我国关于信用评级机构的研究中,以金融、经济等视角为主,从法律角度深入研究评级机构监管问题的文章较少,涉及到评级机构利益冲突监管的研究不多。信用评级机构是市场经济的产物,声誉机制就是评级机构最有效的激励机制,法律监管是市场失灵时的补救措施。多数学者认为对于评级机构利益冲突应当从严监管,但笔... 

【文章来源】：山东大学山东省211工程院校985工程院校教育部直属院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
前言
    —、问题的提出
    二、文献综述
    三、本文结构
第一章 信用评级机构与信用评级
    第一节 信用评级机构的市场“看门人”性质
        一、信用评级机构的性质
        二、信用评级机构的独立性及其威胁
    第二节 信用评级机构的功能
        一、信用评级机构的信息中介功能
            (一) 一级市场中降低成本的功能
            (二) 流通市场中消除信息不对称的功能
        二、信用评级机构的“准监管”功能
    第三节 信用评级机构的发展和现状
        一、国外信用刊评级机构发展及现状
        二、我国信用评级机构发展及现状
第二章 信用评级机构利益冲突与约束机制
    第一节 信用评级机构与相关主体的利益冲突
        一、信用评级机构与发行方之间的法律关系及利益冲突
            (一) 信用评级机构与发行方之间的法律关系
            (二) 信用评级机构与发行方之间的利益冲突
        二、信用评级机构与投资者之间的法律关系及利益冲突
            (一) 信用评级机构与投资者之间的法律关系
            (二) 信用评级机构与投资者之间的利益冲突
    第二节 信用评级机构利益冲突产生的原因
        一、发行人付费模式
        二、附属业务
        三、主动评级
        四、评级机构及评级分析师与被评级方具有利害关系
        五、结构型金融产品加剧信用评级利益冲突
    第三节 信用评级机构的约束机制
        一、声誉机制
        二、法律监管
第三章 中美信用评级机构利益冲突监管制度
    第一节 美国信用评级机构利益冲突监管制度
        一、美国信用评级机构利益冲突的监管制度
            (一) 2006年《信用评级机构改革法》
            (二) 2010年《金融部门改革法案》
            (三) 2010年《多德—弗兰克法案》
        二、美国对信用评级机构利益冲突监管的思路
    第二节 我国信用评级机构利益冲突监管的不足及启示
        一、我国信用评级机构利益冲突监管的现状
        二、我国信用评级机构利益冲突监管的不足
        三、美国监管制度对我国信用评级利益冲突监管的启示
第四章 信用评级机构付费模式与完善利益冲突监管制度的建议
    第一节 信用评级机构付费模式
        一、“投资者付费”模式
        二、“政府付费”和“政府租用”模式
        三、“公共事业”模式
        四、“集中结算”模式和基于评级结果付费的模式
    第二节 “发行人付费”模式下利益冲突监管制度的完善
        一、健全市场准入及退出机制
        二、取消强制引用评级结果的发行要求
        三、建立监督反馈平台
        四、改进信息披露的监管方法
        五、完善法律责任
结语
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国的信用评级真的影响发债成本吗?[J]. 寇宗来,盘宇章,刘学悦.  金融研究. 2015(10)
[2]论金融生态系统中的信用评级机构责任承担[J]. 李晓安.  法学杂志. 2015(08)
[3]欧美信用评级监管规则的最新发展[J]. 赵学清,周嘉.  西南政法大学学报. 2015(03)
[4]论我国信用评级机构的监管完善——兼评美国信用评级危机[J]. 章辉.  学术交流. 2015(06)
[5]《证券法》债券规则的批判与重构[J]. 洪艳蓉.  中国政法大学学报. 2015(03)
[6]我国证券市场信息披露制度的法律分析——以法律规范文义解释为基础的研究[J]. 郑彧.  证券法苑. 2014(04)
[7]论信用评级不实之侵权责任——一种比较法视角[J]. 伍治良.  法商研究. 2014(06)
[8]欧盟信用评级机构监管的最新发展及其对我国的启示[J]. 孟翔韬.  金融法苑. 2014(01)
[9]国际信用评级监管改革对我国信用评级行业的启示[J]. 吴祖光,万迪昉,吴卫华.  金融监管研究. 2013(04)
[10]评级功能视角下的利益冲突和付费模式[J]. 黄国平.  证券市场导报. 2012(10)



本文编号：3615503