新三板做市商法律制度研究

发布时间：2017-08-16 19:19

  本文关键词：新三板做市商法律制度研究

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【摘要】：党的十八大报告指出要深化金融体制改革,加快发展多层次资本市场。新三板市场作为我国资本市场的重要组成部分,自然应当不断提高发展水平,做市商制度作为新三板市场的重要交易制度也应不断完善。做市商制度对我国而言并不陌生,早在1999年银行间债券市场便开始尝试做市商制度,并于2007年在银行间债券市场正式建立做市商制度。但是出于对做市商在做市过程中可能存在的操纵市场、垄断价格等违规行为的考虑,做市商制度迟迟没有被引入证券交易市场。直到2015年8月,针对新三板过去存在的流动性差、交易不活跃、交易方式单一等问题,做市商制度正式被新三板市场所采用。人们期望做市商制度可以提高新三板市场的流动性,促进交易活跃,提升交易效率。然而现实情况却不尽如人意,做市商制度的推行并没有带来预想的效果,短暂的火爆之后持续遇冷。究竟缘何如此?笔者认为根本原因是相关法律制度的欠缺没有为做市商制度的运行提供一个良好的环境。具体表现在:准入条件不完备以至于做市商能力欠缺;权利义务不对等以至于做市商缺乏做市积极性;法律监管不完善以至于做市商行为不规范等多方面。因此,本文致力于形成完善的法律制度,以便做市商制度在新三板市场的顺利实施。本文主要有五个部分:第一,通过对我国做市商制度、集中竞价制度和协议转让三种交易制度进行了详细对比,明确了做市商制度的内涵与特点。第二,指出我国新三板市场的坚持做市商制度的必要性,以及采用做市商制度对我国带来的挑战。第三,分析了现行做市商制度在新三板适用中存在的问题。第四,介绍了英美国家做市商制度的情况,及其对我国带来的启示。第五,提出了完善我国新三板做市商法律制度的具体措施。
【关键词】：新三板 做市商 做市商制度
【学位授予单位】：四川省社会科学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 导论8-11
• 一、论题的背景与意义8-9
• 二、文献综述9-10
• 三、研究方法10-11
• 第一章 做市商制度的基本解读11-21
• 第一节 做市商与做市商制度11-15
• 一、做市商的基本界定11-15
• 二、做市商制度的基本界定15
• 第二节 做市商制度与相关制度的比较15-19
• 一、做市商制度与集中竞价制度15-18
• 二、做市商制度与协议转让制度18-19
• 第三节 做市商制度的主要功能19-21
• 一、做市商制度的市场功能19-20
• 二、做市商制度的价格功能20-21
• 第二章 新三板与做市商制度21-26
• 第一节 新三板做市商制度的发展前景21-23
• 一、做市商制度是新三板的必然选择21-22
• 二、新三板做市商制度的发展方向22-23
• 第二节 新三板坚持做市商制度的意义23-24
• 一、对证券市场的意义23
• 二、对挂牌企业的意义23
• 三、对投资者的意义23-24
• 第三节 新三板实施做市商制度面临的挑战24-26
• 一、监管权力的归属24-25
• 二、监管能力的考验25-26
• 第三章 做市商制度在新三板适用中存在的问题26-35
• 第一节 准入条件不完备26-31
• 一、做市商数量不足26-30
• 二、做市能力欠缺30
• 三、机构设置不合理30-31
• 第二节 权利义务不对等31-33
• 一、权利义务失衡31-32
• 二、缺乏激励机制32-33
• 第三节 法律监管不完善33-35
• 一、法律制度缺失33-34
• 二、监管难以落实34-35
• 第四章 英美国家做市商制度的介绍35-42
• 第一节 英国伦敦证券交易市场的做市商制度35-37
• 一、伦敦证券交易市场做市商的主体资格35-36
• 二、伦敦证券交易市场做市商的权利义务36
• 三、伦敦证券交易市场做市商的监管理念36-37
• 第二节 美国纳斯达克市场的做市商制度37-39
• 一、纳斯达克市场做市商的主体资格37-38
• 二、纳斯达克市场做市商的权利义务38
• 三、纳斯达克市场做市商的监管理念38-39
• 第三节 英美国家做市商制度对我国的启示39-42
• 一、我国做市商制度的主体资格可实行注册制39-40
• 二、我国做市商的权利义务设置应注重均衡性40-41
• 三、我国做市商制度更适宜采取集中监管理念41-42
• 第五章 我国新三板做市商制度的完善42-56
• 第一节 新三板做市商制度的法律原则42-43
• 第二节 新三板做市商制度完善的主要内容43-56
• 一、准入机制43-44
• 二、权利义务44-46
• 三、监管机制46-52
• 四、补偿机制52-53
• 五、退出机制53-56
• 结论56-57
• 参考文献57-60
• 致谢60-61
• 个人简历61

【参考文献】

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本文编号：685055