论我国私募证券的合格投资者制度
发布时间：2017-08-31 06:01
本文关键词：论我国私募证券的合格投资者制度
【摘要】：目前,在我国出现一些企业融资较难而大量民间资本四处游离的现象,疏通资金的流动渠道,单凭现有的公开市场已不能满足投融资的需要。。然而,私募证券恰是解决企业投融资方面困境的新方法,其相对于公募证券融资(如IPO)或银行信贷融资,其交易成本少、运筹时间短、吸资资本可控、后期限制相对宽松等方面处于上风,并因此吸引了大量的资本和各种投资者的纷至沓来。但私募证券在我国普遍存在的金融压抑与管制环境下,一直徘徊在事实与规范之间,缺乏具体操作标准的法律依据。私募证券要成长,在证监管理上应该降低对私募证券发行人的限制要求,减少私募发行人的消息公开责任,此时,就要求投资者必须拥有较强的风险意识以及规避风险的资质,能够分析并应对私募投资所带来的风险。所以,在证券私募过程中,如何完善合格投资者规制就显得尤为重要。通过梳理我国关于合格投资者规制的立法,笔者发现我国对合格投资者的立法虽明确规定了合格投资者的法定条件,但法律规定粗疏,缺乏对实践的指引,并且对于合格投资者的具体标准却是授权由证监会、银监会以及商务部等各类部门规章来加以规定,行政规章交错混乱,没有统一规范,不尽科学。因此,借鉴英美日等国的有利之处,对个人以及机构合格投资者加以区分,并规制出不同的合格投资者的标准；对合格投资者的总数进行一定限制,同时对合格个人投资者的认定设置相应程序等是保护投资者,完善立法规范,推动证券市场发展的现实需要。
【关键词】：私募 证券 合格投资者
【学位授予单位】：天津师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287
【目录】：
- 摘要5-6
- Abstract6-9
- 一、私募证券合格投资者制度的概述9-22
- (一) 私募证券的相关概念及其法律特征分析9-18
- 1. 私募证券的相关概念9-16
- 2. 私募证券的独特性16-17
- 3. 我国私募证券的法律特征17-18
- (二) 合格投资者的界定及其法律特性18-20
- 1. 合格投资者的概念界定19-20
- 2. 合格投资者的法律特征20
- (三) 创建私募证券合格投资者制度的重要性20-22
- 1. 维护金融市场健康秩序的必要条件20-21
- 2. 规避金融风险的现实需求21-22
- 3. 满足私募产品内在属性的特殊需要22
- 4. 提升金融运行效率的可靠保障22
- 二、我国合格投资者立法的现状及存在的问题22-27
- (一) 我国合格投资者的立法现状22-26
- 1. 我国立法中关于合格投资者的规制23-24
- 2. 各监管部门对合格投资者的规制24-26
- (二) 我国合格投资者立法存在的问题26-27
- 1. 法律规定粗疏,缺乏对实践的指引26
- 2. 各部门规章效力存疑且交错混乱,没有统一规范26-27
- 3. 对合格投资者的条件需细化到操作标准27
- 三、主要国家和地区合格投资者规制的比对27-35
- (一) 规制理念的比对28-30
- 1. 较为宽松的原则性指引理念28-29
- 2. 原则性指引与规则性指引相关联的理念29
- 3. 较为谨慎的规则性导向理念29-30
- (二) 立法模式的比较30-31
- 1. 集中型立法模式30
- 2. 分散型立法模式30-31
- 3. 法令规制与自律导引相关联的立法模式31
- (三) 判定标准比较31-35
- 1. 美国合格投资者的判定标准31-33
- 2. 英国合格投资者的判定标准33-34
- 3. 日本合格投资者的判定标准34-35
- 四、完善我国私募证券合格投资者制度的立法刍议35-46
- (一) 完善我国私募证券合格投资者规制的现实意义36-37
- 1. 保护投资者的需要36
- 2. 推进证券市场发展的需要36-37
- (二) 完善我国私募证券合格投资者制度的具体建议37-46
- 1. 将合格个人与机构投资者相区分37-39
- 2. 机构投资者应纳入法定合格投资者范畴内39-41
- 3. 个人投资者维护自己合法权益的可行性建议41-42
- 4. 谨慎对待零售投资者准入42
- 5. 对高净值的判定应该以投资者本身的净资产或收入为准42-43
- 6. 设定投资者可以投资于某一证券的最高投资额43
- 7. 对合格投资者数量采取合理限定43-44
- 8. 设定统一适度的合格投资者标准44-45
- 9. 限定中介机构的资质与义务,提升服务水平45
- 10. 明确投资意图,限制非法转售45-46
- 结语46-47
- 参考文献47-49
- 致谢49
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李赛敏;;我国私募证券的转让限制及完善[J];清华法学;2008年06期
2 代小f^;;我国私募证券转售制度的构建[J];成都行政学院学报;2013年03期
3 朱姝,张少峰;论我国私募基金立法的现实性[J];暨南学报(人文科学与社会科学版);2004年02期
4 彭涛;;私募基金“十字路口”[J];w，
本文编号：763843
本文链接：https://www.wllwen.com/falvlunwen/jingjifalunwen/763843.html
