VIE结构企业出路的法律分析

发布时间：2017-09-15 21:15

  本文关键词：VIE结构企业出路的法律分析

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【摘要】：VIE概念诞生在美国安然事件后,新的会计准则要求,如果一家实体属于VIE,那么其主要受益者应将二者的财务报表进行并表,以促进信息披露,加强监管。而我国企业利用这一规则,通过搭建VIE结构,将境内VIE实体并入境外拟上市公司,实现境外上市,以逃避我国的外资准入政策。这一法律漏洞被利用后,VIE结构企业顺利实现了海外间接上市,在十多年里发展迅猛。诸多优质的互联网企业如阿里巴巴纷纷海外上市,造成财富的巨大流失,以及支付宝事件等使中概股的形象大为受损,加强对VIE结构企业的监管刻不容缓。2015年1月出台的《外国投资法(草案)》,将协议控制模式明确纳入监管范围,并明令禁止通过该方式规避产业政策,至此,通过新设VIE结构的方式规避国内有关规定已经不太可能。但另一方面,我国有关部门又创造有利条件力求为VIE结构企业的回归创造条件,如首次明确采取实际控制人概念,完善国内资本市场。虽然对现存VIE结构企业可能采取的具体方案还未出台,但有关VIE结构企业仍应及时作出预判。本文围绕VIE结构企业的出路,共列四章。第一章对VIE结构相关基本内涵作出解释,以方便后文的理解。主要包括其基本概念,具体由来,如何搭建及其特点。在第二节,着重阐释了VIE结构会涉及的法律问题,后文中会有所提及。并进一步,在第三节中,概括了VIE结构企业近期的发展势态,引出主题。第二章阐明了会影响到VIE结构企业出路的法律因素。通过对该部分的详细分析,会有利于对下文VIE结构企业是留还是拆的理解。第三章分析了可保留VIE结构的情形,主要分保留的优势、可保留的VIE结构企业以及分拆上市这种比较新颖的保留方式。第四章分析了需拆除VIE结构的企业类型,从拆除的流程着手,对拆除路径的选择、私有化退市、终止VIE协议、股权激励计划的终止、境内并购重组与挂牌上市几个部分进行了详细的说明。全文通过VIE结构基本内涵的介绍,分析了近段时间与VIE结构企业有关的资讯,对不同的VIE结构企业类型的可能出路做了分析,并就其中的法律问题进行了详尽的说明,以期为VIE结构企业的未来发展探索出有利路径。
【关键词】：VIE结构企业 《外国投资法(草案)》 拆除 保留
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.295
【目录】：

• 摘要2-4
• Abstract4-8
• 导论8-14
• 一、研究的目的和意义8
• 二、问题的提出8
• 三、选题的背景8-9
• 四、文献综述9-12
• 五、研究方法12-14
• 第一章 VIE结构概述14-23
• 第一节 VIE结构简介14-19
• 一、VIE结构的概念15
• 二、VIE结构的由来15-17
• 三、VIE结构的搭建17-18
• 四、VIE结构的特点18-19
• 第二节 VIE结构的法律风险19-21
• 一、政策风险19
• 二、违约风险19-20
• 三、外汇风险20-21
• 四、税务风险21
• 第三节 VIE结构企业的最新势态21-23
• 第二章 影响VIE结构企业出路的法律因素23-29
• 第一节 境内资本市场的制度建设23-25
• 一、新股发行制度改革23-24
• 二、多层次资本市场体系的建设24
• 三、沪港通与深港通24
• 四、QFII与RQFII24-25
• 第二节 《外国投资法（草案）》的相关规定25-26
• 第三节 境外上市地的法律监管26-29
• 一、境外监管当局对VIE结构企业的监管态度26-27
• 二、境外证券市场具体的监管制度27-29
• 第三章 VIE结构的保留29-33
• 第一节 保留VIE结构的原因29
• 第二节 可保留VIE结构的企业类型29-30
• 第三节 保留VIE结构的新方式——分拆上市30-33
• 第四章 拆除VIE结构境内上市33-41
• 第一节 拆除VIE结构的企业类型33
• 第二节 拆除VIE结构境内上市的步骤及需防范的法律风险33-41
• 一、拆除路径的选择34-35
• 二、私有化退市35-36
• 三、终止VIE协议36
• 四、股权激励计划的处理36-37
• 五、并购重组37
• 六、挂牌上市37-41
• 结语41-42
• 参考文献42-45
• 在读期间科研成果45-46
• 后记46-47

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1 本报记者 韩柳洁;委员呼吁减少对VIE结构企业限制[N];人民政协报;2013年

2 CUBN记者 易斐;新东方调VIE结构引股价下跌 阿里巴巴阴影再度袭来[N];中国联合商报;2012年

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1 蒋帆;VIE结构企业出路的法律分析[D];华东政法大学;2016年

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本文编号：858924