L公司绿色资产证券化的效应与风险管理研究
发布时间：2023-06-13 21:07
随着绿色发展理念的深化以及生态文明建设步伐的不断加快,我国推动可再生能源发电产业进步的力度持续加大,该行业迎来了快速发展阶段。近年来,由于财政资金不足、产业扩张等客观原因,国家对可再生行业的补贴逐步收窄,企业可获得的政府支持力度被迫收缩。与此同时,处于快速发展期的企业,自身背负的债务较高,面临的财务压力明显增加。因此,如何在满足融资需求的情况下优化企业资本结构,改善公司现金流现状,成为众多可再生能源发电企业迫切需要解决的难题。作为一种新型金融工具,绿色资产证券化能够优化企业资本结构,提高资产流动性,同时具备政策扶持的优势,这也为可再生能源发电企业解决融资难题提供了新的思路。本文采用理论分析、数据分析与具体案例相结合的方法对L公司实施绿色资产证券化业务筹集资金产生的效应及相关风险进行研究。首先,基于国内外已有的相关研究成果,详细分析了绿色资产证券化有关概念界定、运行机理、财务影响评价方法以及风险相关理论为下文的分析奠定理论基础;其次,从外因及内因两方面剖析了L公司实施绿色资产证券化的动因,并对绿色基础资产及其未来现金流特点进行分析,梳理了本次发行过程及具体发行方案。再次,采用财务指标分析...
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述
1.2.1 关于资产证券化效应的研究
1.2.2 关于资产证券化风险的研究
1.2.3 关于绿色资产证券化的研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究方法及内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
第二章 相关概念界定及基础理论
2.1 相关概念
2.1.1 资产证券化
2.1.2 绿色资产证券化的界定
2.1.3 绿色资产证券化的基础资产
2.1.4 绿色资产证券化的分类
2.2 理论基础
2.2.1 资产证券化运行机理
2.2.2 财务效应相关理论
2.2.3 财务风险相关理论
2.3 本章小结
第三章 L公司绿色资产证券化动因及方案分析
3.1 L公司基本情况
3.1.1 L公司背景
3.1.2 L公司实施绿色资产证券化前的财务情况
3.2 实施绿色资产证券化的动因分析
3.2.1 外部动因
3.2.2 内部动因
3.3 绿色基础资产及现金流分析
3.3.1 基础资产及资金投向具备绿色属性
3.3.2 基础资产项目行业及地区集中度过高
3.3.3 基础资产账龄较短且回款稳定
3.3.4 基础资产现金流预测分析
3.4 方案分析
3.4.1 基础资产池分析
3.4.2 交易结构分析
3.4.3 循环购买结构分析
3.4.4 增信措施分析
3.5 本章小结
第四章 L公司绿色资产证券化效应分析
4.1 基于非财务指标的效应分析
4.1.1 创新企业融资方式
4.1.2 树立绿色企业形象
4.2 基于传统财务指标的效应分析
4.2.1 偿债能力分析
4.2.2 营运能力分析
4.2.3 盈利能力分析
4.3 基于经济增加值(EVA)的效应分析
4.3.1 税后经营净利润
4.3.2 资本总额
4.3.3 加权平均资本成本
4.3.4 EVA价值分析
4.4 本章小结
第五章 L公司绿色资产证券化风险管理分析
5.1 L公司实施绿色资产证券化的不足之处
5.1.1 基础资产池债务人分布较集中
5.1.2 产品分层设计不足
5.1.3 信息披露不完全
5.2 L公司实施绿色资产证券化面临的风险
5.2.1 系统性风险
5.2.2 基础资产相关风险
5.2.3 发起机构相关风险
5.2.4 Z-score模型风险分析
5.3 L公司实施绿色资产证券化的风险管理建议
5.3.1 拓宽基础资产,增强现金流稳定性
5.3.2 产品分层设计,满足不同投资需求
5.3.3 采用内外部增信措施,有效防范风险
5.4 绿色资产证券化发展中的风险管理建议
5.5 本章小结
第六章 结论与展望
6.1 研究结论
6.2 研究不足与展望
参考文献
致谢
本文编号：3833298
【文章页数】：67 页
【学位级别】：硕士
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摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述
1.2.1 关于资产证券化效应的研究
1.2.2 关于资产证券化风险的研究
1.2.3 关于绿色资产证券化的研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究方法及内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
第二章 相关概念界定及基础理论
2.1 相关概念
2.1.1 资产证券化
2.1.2 绿色资产证券化的界定
2.1.3 绿色资产证券化的基础资产
2.1.4 绿色资产证券化的分类
2.2 理论基础
2.2.1 资产证券化运行机理
2.2.2 财务效应相关理论
2.2.3 财务风险相关理论
2.3 本章小结
第三章 L公司绿色资产证券化动因及方案分析
3.1 L公司基本情况
3.1.1 L公司背景
3.1.2 L公司实施绿色资产证券化前的财务情况
3.2 实施绿色资产证券化的动因分析
3.2.1 外部动因
3.2.2 内部动因
3.3 绿色基础资产及现金流分析
3.3.1 基础资产及资金投向具备绿色属性
3.3.2 基础资产项目行业及地区集中度过高
3.3.3 基础资产账龄较短且回款稳定
3.3.4 基础资产现金流预测分析
3.4 方案分析
3.4.1 基础资产池分析
3.4.2 交易结构分析
3.4.3 循环购买结构分析
3.4.4 增信措施分析
3.5 本章小结
第四章 L公司绿色资产证券化效应分析
4.1 基于非财务指标的效应分析
4.1.1 创新企业融资方式
4.1.2 树立绿色企业形象
4.2 基于传统财务指标的效应分析
4.2.1 偿债能力分析
4.2.2 营运能力分析
4.2.3 盈利能力分析
4.3 基于经济增加值(EVA)的效应分析
4.3.1 税后经营净利润
4.3.2 资本总额
4.3.3 加权平均资本成本
4.3.4 EVA价值分析
4.4 本章小结
第五章 L公司绿色资产证券化风险管理分析
5.1 L公司实施绿色资产证券化的不足之处
5.1.1 基础资产池债务人分布较集中
5.1.2 产品分层设计不足
5.1.3 信息披露不完全
5.2 L公司实施绿色资产证券化面临的风险
5.2.1 系统性风险
5.2.2 基础资产相关风险
5.2.3 发起机构相关风险
5.2.4 Z-score模型风险分析
5.3 L公司实施绿色资产证券化的风险管理建议
5.3.1 拓宽基础资产,增强现金流稳定性
5.3.2 产品分层设计,满足不同投资需求
5.3.3 采用内外部增信措施,有效防范风险
5.4 绿色资产证券化发展中的风险管理建议
5.5 本章小结
第六章 结论与展望
6.1 研究结论
6.2 研究不足与展望
参考文献
致谢
本文编号：3833298
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