业绩承诺精准达标下商誉减值问题研究 ——以普邦股份并购博睿赛斯为例

发布时间：2025-04-11 04:06

　　在新旧动能转换的大背景下,互联网、大数据等新兴产业方兴未艾,诸多传统行业的上市公司纷纷希望通过跨界并购来打开局面,实现企业转型。为减少并购活动中的信息不对称问题,并向外界传递积极的经营信号,众多上市公司选择通过业绩承诺来提高并购的效率。然而,过高的业绩承诺造成上市公司对标的公司的未来发展盲目乐观,并最终在报表上形成高额的商誉。同时部分上市公司还存在承诺期内利用业绩承诺精准达标来推迟减值测试,以及大股东利用内部消息高位抛售股票进行套利等问题。鉴于此,本文选取普邦股份并购博睿赛思这一典型案例,探究业绩承诺精准达标后的商誉集中减值原因。首先,本文以信息不对称理论、信号传递理论以及协同效应理论为支撑,结合国内外相关文献,对普邦股份并购博睿赛思的背景和动因进行阐述与分析。其次,本文通过梳理并购过程中的关键时间点,对普邦股份并购商誉的初始确认及后续减值情况进行介绍。在梳理过程中发现,上市公司不仅在承诺期内以业绩精准达标为由推迟商誉减值测试,同时在承诺期后标的公司所处行业环境出现重大变化时也未及时进行商誉减值测试,而在对外披露商誉减值信息时更是随意对商誉资产组组成部分进行变更。进一步,本文对比分析上市...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    第一节 选题背景
    第二节 选题意义
        一、理论意义
        二、现实意义
    第三节 文献综述
        一、商誉的初始确认与商誉减值
        二、业绩承诺相关研究
        三、并购估值相关研究
        四、并购溢价相关研究
        五、文献评述
    第四节 研究内容与方法
        一、研究内容
        二、研究方法
    第五节 可能的创新点
第二章 相关概念界定及理论基础
    第一节 概念界定
        一、商誉减值
        二、业绩承诺精准达标
    第二节 理论基础
        一、信息不对称理论
        二、信号传递理论
        三、协同效应理论
第三章 普邦股份并购博睿赛思案例介绍
    第一节 并购双方基本情况介绍
        一、并购方企业
        二、标的企业
    第二节 并购背景及动因
        一、并购背景
        二、并购动因
    第三节 并购事件回顾
        一、并购过程
        二、并购商誉初始确认
        三、并购商誉的后续计量
第四章 普邦股份业绩承诺精准达标后商誉集中减值分析
    第一节 商誉集中减值存在问题
        一、承诺期内利用业绩承诺精准达标推迟减值测试
        二、承诺期后外部环境重大变化却未及时进行商誉减值测试
        三、随意变更商誉资产组组成部分
    第二节 商誉集中减值原因分析
        一、业绩变脸无法支撑虚高商誉
        二、大股东把握时机掐点减持套现
        三、上市公司利用商誉减值大洗澡
    第三节 商誉集中减值后果分析
        一、公司股价下跌,中小投资者利益受损
        二、各项指标恶化,财务问题集中凸显
第五章 结论与建议
    第一节 结论
    第二节 建议
        一、优化完善并购估值体系,引入估值“红线”
        二、加强业绩承诺监管力度,鼓励承诺形式多元化
        三、规范商誉减值过程,减少商誉减值随意性
    第三节 研究不足与展望
参考文献
致谢



本文编号：4039482