银行借款、过度投资与盈余质量——来自中国上市公司的经验证据

发布时间：2017-10-24 21:26

  本文关键词：银行借款、过度投资与盈余质量——来自中国上市公司的经验证据

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【摘要】：选取2004—2011年A股上市公司的数据实证检验了过度投资对盈余质量的影响,基于市场化进程和产权性质进一步检验了银行借款对企业过度投资及盈余质量的影响。研究结论如下:企业过度投资金额越大,盈余质量越差,且自由现金流能够增强过度投资与盈余质量的负相关性。总借款、短期借款和长期借款均能削弱过度投资与盈余质量的负相关性,且长期借款对过度投资与盈余质量负相关性的削弱效果源于银行的监督治理。相对于总借款和长期借款而言,短期借款对自由现金流负面效应的削弱效果更显著。市场化进程的发展能够增强债权治理效果,且市场化进程对债权治理效果的改善作用在国有企业中更显著。
【作者单位】： 石河子大学;
【关键词】： 银行借款 过度投资 盈余质量 自由现金流
【基金】：新疆普通高校人文社科重点研究基地重大项目“上市公司集团化经营与公司财务政策研究”(XJEDU020112A01) 新疆普通高校人文社科重点研究基地项目“上市公司债务融资与盈余质量研究”(XJEDU020213C07)阶段性成果
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言高质量的盈余信息具有信息传递功能,能够缓解企业内外部信息使用者的信息不对称,进而缓解由于信息不对称而导致的委托代理问题,这就对企业的盈余信息质量提出了较高的要求,那么企业提供的盈余信息一定是真实可靠的吗?换言之,企业的盈余信息会不会受到一些因素的影响而

【参考文献】

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