基于C_TMPV的中国股市高频波动率的跳跃行为研究

发布时间：2018-01-04 06:38

  本文关键词：基于C_TMPV的中国股市高频波动率的跳跃行为研究　出处：《管理科学》2011年02期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 高频波动率 跳跃 修正的已实现门阀多次幂变差 C_TZ统计量

【摘要】：运用2000年1月4日至2008年12月31日上证综指每5分钟的高频金融数据,采用核估计量估计中国股市高频波动率序列,运用修正的已实现门阀多次幂变差估计中国股市高频波动率的跳跃序列,实证分析中国股市高频波动率跳跃的各种特征,并运用ACD模型、ACH模型以及扩展的ACH模型进一步分析中国股市高频波动率跳跃的持续期的特征。研究结果表明,中国股市高频波动率及其跳跃都具有集聚的特征,高频波动率发生显著跳跃的比例相当高,高频波动率跳跃的幅度、强度和跳跃幅度的分布都具有时变性,而跳跃对高频波动率的贡献却具有相对稳定性;在样本期,中国股市高频波动率跳跃表现出较强的正相关性,且跳跃的持续期存在较强的长记忆性和周日历效应。
[Abstract]:The high frequency fluctuation rate of Chinese stock market is estimated from January 4 , 2000 to December 31 , 2008 .

【作者单位】： 中山大学岭南学院;
【基金】：国家自然科学基金(70673116) 教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(05JJD790075) 国家社会科学基金(07BJY167) 中山大学985工程产业与区域发展研究创新基地项目 广东省普通高校人文社会科学重点研究基地项目 广东省自然科学基金(9151027501000032)~~
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言作为资产价格、组合选择和衍生产品设计的核心,金融资产收益波动率的估计和预测至关重要。由于金融资产(尤其是股票)的交易价格一般具有时间连续性,因此金融资产的收益率应该是平稳的。然而,随着日内高频交易数据的可用性,许多研究表明,金融资产的收益率在日内近似连续

【参考文献】

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1 童汉飞;刘宏伟;;中国股市收益率与波动率跳跃性特征的实证分析[J];南方经济;2006年05期

【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1377502