全流通环境下投资者利益保护研究——控股股东、中小股东和经理人三方博弈分析

发布时间：2018-01-07 01:27

  本文关键词：全流通环境下投资者利益保护研究——控股股东、中小股东和经理人三方博弈分析　出处：《财经研究》2011年11期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：随着上市公司控制权的转移,投资者保护在全流通环境下有了新的内涵。文章从公司的委托代理问题出发,构建了控股股东、中小股东和经理人的三方博弈模型。各方决策的混合策略纳什均衡结果显示,股权的集中在一定程度上可以抑制公司的"内部人控制";为保护投资者利益,应对控股股东和经理人的违规操作进行严厉惩罚,降低投资者的监督稽查成本,健全上市公司的治理机制。
[Abstract]:With the transfer of the control rights of listed companies, investor protection has a new connotation in the full circulation environment. This paper constructs the controlling shareholders from the company's principal-agent problem. The result of Nash equilibrium shows that the concentration of equity can restrain the "insider control" of the company to a certain extent; In order to protect the interests of investors, the controlling shareholders and managers should be punished severely, the supervision and audit cost of investors should be reduced, and the governance mechanism of listed companies should be improved.
【作者单位】： 湖北经济学院金融学院;华中科技大学经济学院;
【基金】：教育部人文社科研究青年项目(09YJC790075) 湖北省教育厅科学技术研究青年项目(Q20102201)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言投资者利益保护程度直接关系到一国证券市场发展的广度和深度,既是现代金融监管体系的重点,也是国际社会关注的热点和难点问题。只有有效保护投资者的利益,才能使投资者广泛地参与证券市场,从而保证证券市场的持续发展和整体经济的稳定繁荣。我国的股权分置改革虽然

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1390399