货币错配、汇率升值和经济波动

发布时间：2018-01-09 18:07

  本文关键词：货币错配、汇率升值和经济波动　出处：《数量经济技术经济研究》2011年06期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 资产型货币错配 金融加速器 汇率升值 产出变动

【摘要】：本文在考虑当前东亚各国普遍存在的资产型货币错配情况下,将Ber-nanke等(1999)模型推广到小国开放经济中,分析了由外生冲击导致的汇率升值影响经济的传导路径,以及这种影响程度所取决的因素。研究发现,当一个国家存在资产型货币错配时,汇率升值降低企业净值,并通过金融加速器机制提高企业的外部融资成本,进而影响企业的投资和产出。模型的数值模拟结果表明,升值导致的产出下降幅度与该国的货币错配程度和金融加速器效应直接相关。当该国货币错配程度较高,金融加速器效应显著时,外部冲击导致的升值可能使经济陷入"流动性陷阱"。
[Abstract]:Considering the mismatch of asset currency in East Asian countries, this paper extends the model of Ber-nanke and 1999 to the open economy of small countries. This paper analyzes the transmission path of the exchange rate appreciation caused by exogenous shocks and the factors that depend on the degree of this influence. It is found that when an asset currency mismatch exists in a country. Exchange rate appreciation reduces the net value of the firm, and increases the external financing cost of the enterprise through the financial accelerator mechanism, and then affects the investment and output of the enterprise. The numerical simulation results of the model show that. The decline in output caused by appreciation is directly related to the degree of currency mismatch and the financial accelerator effect, when the currency mismatch is high, the financial accelerator effect is significant. Appreciation caused by external shocks could plunge the economy into a "liquidity trap".
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【基金】：国家自然科学基金委杰出青年基金项目资助(项目编号:70725006、70801046)
【分类号】：F224;F820.7
【正文快照】： 引言近年来,货币错配和信贷市场的不完备在解释新兴市场经济国家的金融危机和制定货币政策中日益受到关注(Garcla-Cicco,2008)。所谓货币错配是指一个经济行为主体(一国政府和企业家庭)进行国际经济交往时,由于其资产和负债、收入和支出使用不同的货币来计值,在该情况下当汇

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1402093