中国债券市场与股票市场间波动溢出效应——基于SJC-Copula模型的分析

发布时间：2018-01-18 09:03

  本文关键词：中国债券市场与股票市场间波动溢出效应——基于SJC-Copula模型的分析　出处：《证券市场导报》2011年09期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文基于SJC-Copula模型分析债券市场和股票市场间的波动溢出效应,并以此进一步分析波动溢出效应对债券市场风险规避能力的影响。研究选取2003年3月31日至2009年8月31日中信标普国债指数日数据和上证指数日数据,验证了两市波动溢出效应的存在性,同时发现波动溢出效应显著增强了债券市场规避风险的能力。
[Abstract]:This paper analyzes the volatility spillover effect between bond market and stock market based on SJC-Copula model. The paper also analyzes the impact of volatility spillover effect on the risk aversion ability of bond market. The study selects the daily data of CITIC S & P Treasury Bond Index and Shanghai Stock Exchange Index from March 31st 2003 to August 31st 2009. Daily data. The existence of volatility spillover effect between the two markets is verified, and it is found that volatility spillover effect significantly enhances the ability of bond market to avoid risk.
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【分类号】：F832.5;F224
【正文快照】： 证券市场导报2011年9月号金融市场间联系日趋紧密促使单个金融市场的波动可能会引起多个金融市场的共同波动。这种波动一方面会加剧市场波动和市场风险,另一方面会削弱投资组合的系统风险规避功能。Allen和Gale(2000)以及Forbes和Rigobbon(2002)将这种市场间的共同波动定义为

【二级参考文献】

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本文编号：1440316