FDI是否能够缓解中国企业的融资约束

发布时间：2018-01-22 22:05

  本文关键词： FDI 融资约束 水平参与 垂直联系　出处：《世界经济》2011年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文借助世界银行的企业调查数据,研究了FDI对中国企业融资约束的影响。结果表明,FDI通过"己厂效应"、"垂直效应"和"水平效应"三个渠道,将信贷资金引向了与之相关的私人企业。自身拥有较多外资股份或者与外资有较强垂直联系的私人企业,可能被银行视为"资质"较好的客户。外资占有相当比重的行业,往往是中国的比较优势所在,这些行业整体上受到银行的偏爱,身处其中的私人企业也就因此得益。由于"软预算约束"的存在,国有企业的融资状况并不受FDI的影响。FDI好比"一只看得见的手"降低了信贷市场上的信息不对称,缓解了相关企业的融资约束,也在一定程度上改善了金融配置的效率。
[Abstract]:With the help of the World Bank's survey data, this paper studies the influence of FDI on the financing constraints of Chinese enterprises. The results show that FDI is through three channels: "factory effect", "vertical effect" and "horizontal effect". Direct credit funds to private enterprises associated with them. Private enterprises that own more foreign shares or have a strong vertical connection with foreign capital. It is likely to be seen by banks as a "better qualified" customer. Industries in which foreign capital accounts for a significant proportion are often China's comparative advantage, and these sectors are generally favoured by banks. The private sector in it has benefited from this, thanks to the existence of "soft budget constraints". The financing situation of state-owned enterprises is not influenced by FDI. It is like "a visible hand", which reduces the information asymmetry in the credit market and alleviates the financing constraints of related enterprises. It also improves the efficiency of financial allocation to some extent.
【作者单位】： 复旦大学世界经济研究所欧洲问题研究中心;复旦大学中国社会主义市场经济研究中心;华东师范大学商学院;
【基金】：上海市教委科研创新重点项目(09ZS11) 上海市重点学科建设项目(B101) 复旦大学“985工程”创新基地的支持
【分类号】：F832.6;F279.2;F275;F224
【正文快照】： 一引言根据《中国统计年鉴2010》提供的数据,2009年中国实际利用的外商直接投资(FDI)虽较前一年略有下降,但金额仍然达到了918亿美元,中国依然是国际资本流动的优先目的地。在传统的发展经济学理论中,吸引外资被视为是弥补资本缺口的重要手段。然而,随着国力的不断提升,中国

【共引文献】

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本文编号：1455849