动机扭曲和资产证券化的微观审慎监管——基于美国数据的实证研究

发布时间：2018-05-30 01:45

  本文选题：资产证券化 + 动机扭曲　； 参考：《国际金融研究》2011年08期

【摘要】：本文使用美国银行控股公司的季度数据进行研究,探讨资产证券化等创新造成银行动机扭曲的根源。和以往的认识不同,本文发现,资产证券化主要是通过增加了银行资产的流动性,而非通过转移了银行资产的风险,对银行的行为动机造成影响,进而影响到单个银行的风险水平。据此,新的金融改革法案提出的要求证券化发起人保留5%证券化风险暴露的措施并不能有效防范金融机构的个体风险,其效果将极为有限。相比较而言,流动性监管措施更为有效。为防范银行从事资产证券化等创新业务后风险上升,微观审慎监管应当将流动性监管放到和资本监管同等重要的位置,充分重视流动性监管和资本监管的有效配合。
[Abstract]:Based on the quarterly data of Bank of America holding companies, this paper explores the causes of bank motivation distortion caused by innovations such as asset securitization. Different from the previous understanding, this paper finds that asset securitization mainly by increasing the liquidity of bank assets, rather than by transferring the risk of bank assets, which has an impact on the behavior motivation of banks. In turn, it affects the risk level of individual banks. Therefore, the measures proposed by the new financial reform law to require securitization sponsors to retain 5% exposure to securitization risks are not effective against individual risks of financial institutions, and their effects will be extremely limited. Liquidity regulation is more effective than that. In order to prevent the rise of risk after banks engaged in innovative business such as asset securitization, microprudential supervision should put liquidity supervision in the same position as capital supervision, and pay full attention to the effective cooperation between liquidity supervision and capital supervision.
【作者单位】： 北京师范大学博士后流动站;交通银行博士后工作站;
【分类号】：F837.12

【共引文献】

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