IPO首日二级市场收益率研究

发布时间：2018-06-01 00:19

  本文选题：询价制 + IPO抑价　； 参考：《西安交通大学学报(社会科学版)》2014年04期

【摘要】：以2005-2010年期间中国对IPO实行询价制以来的671个IPO样本为研究对象,从信息不对称和投资者情绪两个方面对中国IPO首日二级市场收益率及影响该收益率的因素进行了研究,结果发现中国IPO的抑价主要是由一级市场的收益决定的,二级市场收益率主要受投资者情绪主导。进一步分析IPO公司的后市异常收益率后发现,其与首日二级市场收益率显著负相关,说明中国IPO公司的首日二级市场收益率确实是受投资者情绪主导的。
[Abstract]:Based on 671 IPO samples from 2005 to 2010 in China since the IPO inquiry system was implemented, this paper studies the secondary market yield and its influencing factors from the aspects of information asymmetry and investor sentiment. The results show that the IPO underpricing in China is mainly determined by the return of the primary market, and the yield in the secondary market is dominated by investor sentiment. After further analysis of the abnormal yield of IPO companies, it is found that it is negatively correlated with the return on the first day of the secondary market, which indicates that the yield of China's IPO companies on the first day of the secondary market is really dominated by investor sentiment.
【作者单位】： 西安交通大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71373202,71173166)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1961998