基于Copula房地产与金融行业的股票相关性研究

发布时间：2018-06-01 17:36

  本文选题：Copula + 峰度法　； 参考：《管理工程学报》2011年01期

【摘要】：房地产市场和金融市场的关系多数文献从相互影响的角度研究,而本文以房地产与金融行业的股票收益率数据,引入Copula方法定量刻画两个行业股票之间的相关关系。实证结果表明,双参数结构的Copula拟合度普遍高于单参数结构的Copula;如果仅考虑单参数或双参数Copula函数结构,可能会得出错误的结论。本文同时选取单参数和双参数的Copula拟合房地产与金融行业的股票收益率之间相关性结构,通过AIC、BIC最小原则应为BB3 Copula,说明两个行业股票在市场低迷时期的尾部相关性高于活跃时期的尾部相关性。因此,在投资股票时,不能通过对这两个行业股票的组合投资降低风险。
[Abstract]:The relationship between real estate market and financial market is mostly studied from the angle of mutual influence. In this paper, Copula method is introduced to quantitatively describe the correlation between real estate and financial industry stocks by using the stock return data of real estate and financial industry. The empirical results show that the Copula fitting degree of the two-parameter structure is generally higher than that of the single-parameter structure Copula, and if only the single-parameter or two-parameter Copula function structure is considered, the wrong conclusion may be reached. At the same time, this paper selects the single parameter and double parameter Copula to fit the correlation structure between the stock yield of real estate and financial industry. The minimum principle of AIC-BIC should be BB3 Copula, which shows that the tail correlation of the stocks in the two industries is higher than that in the active period. Therefore, when investing in stocks, you cannot reduce risk by investing in the portfolio of stocks in both industries.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;重庆大学数学与统计学院;
【基金】：国家杰出青年科学基金资助项目(70525005)
【分类号】：F224;F293.3;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1965065