基于VAR-Copula模型的股价、交易量的相依结构

发布时间：2018-08-02 07:56

【摘要】：基于向量自回归(vector autoregression,VAR)误差修正模型,结合Copula理论建立VAR-Copula模型研究股市指数与交易量之间的Granger因果关系和相依结构.通过对三个股票市场的实证分析,发现各市场的指数与交易量之间存在长期的协整关系和由指数到交易量的单向因果关系;指数对数收益率与交易量对数差分的相依关系复杂,既有正的相依成分也包含负的相依结构,且都表现为上尾高的非对称的相依特征.
[Abstract]:Based on vector autoregression (VAR) error correction model and Copula theory, a VAR-Copula model is established to study the Granger causality and dependence structure between stock market index and trading volume. Through the empirical analysis of the three stock markets, it is found that there is a long-term cointegration relationship between the index and the trading volume and a one-way causal relationship between the index and the trading volume, and the dependence between the exponential logarithmic return rate and the logarithmic difference between the trading volume and the exponential logarithmic return is complex. Both positive and negative dependencies are found, and they all exhibit asymmetric dependence characteristics of upper tail height.
【作者单位】：重庆文理学院数学与统计学院;
【基金】：教育部人文社会科学基金(08JA790142;09XJA88001) 重庆市教委科学技术研究项目(KJ111211)
【分类号】：F830.91;F224

【参考文献】

相关期刊论文前10条

1 陈怡玲,宋逢明;中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J];管理科学学报;2000年02期

2 吴冲锋,王承炜,吴文锋;交易量和交易量驱动的股价动力学分析方法[J];管理科学学报;2002年01期

3 来鹏,陈平;基于遗传算法的时序混合模型的参数估计[J];山西师范大学学报(自然科学版);2004年03期

4 李秀敏;史道济;;沪深股市相关结构分析研究[J];数理统计与管理;2006年06期

5 韦艳华;张世英;;多元Copula-GARCH模型及其在金融风险分析上的应用[J];数理统计与管理;2007年03期

6 夏天;;基于CARR模型的交易量与股价波动性动态关系的研究[J];数理统计与管理;2007年05期

7 张尧庭;连接函数(copula)技术与金融风险分析[J];统计研究;2002年04期

8 张尧庭;我们应该选用什么样的相关性指标?[J];统计研究;2002年09期

9 史道济,关静;沪深股市风险的相关性分析[J];统计研究;2003年10期

10 韦艳华,张世英,郭焱;金融市场相关程度与相关模式的研究[J];系统工程学报;2004年04期

【共引文献】

相关期刊论文前10条

1 任宇航;夏恩君;程功;;信用风险组合管理模型中的相关性问题研究述评[J];北京理工大学学报(社会科学版);2006年03期

2 张蕊;王春峰;房振明;梁崴;;市场风险与流动性风险整合风险度量研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2010年05期

3 蒋翠侠;张世英;;基于条件Copula的高阶矩波动性建模及应用[J];山东工商学院学报;2008年03期

4 方国久;钟波;;基于ArchimedeanCopula方法的VaR估计[J];重庆工学院学报(自然科学版);2008年08期

5 钟波;张鹏;;Copula选择方法[J];重庆工学院学报(自然科学版);2009年05期

6 傅强;郭娜;;基于多元skst-Copula函数的资产组合VaR计算[J];重庆工学院学报(自然科学版);2009年10期

7 张博;;上海证券A股市场价量关系实证研究[J];财经问题研究;2008年02期

8 杨益党;;Copula函数与广义Copula函数[J];昌吉学院学报;2007年03期

9 杨益党;陈香莲;徐兰;;G-Copula矩阵在相关分析中的应用[J];昌吉学院学报;2008年02期

10 冯绍辉;;基于Copula理论的A股与H股尾部相关性研究[J];财会通讯;2011年11期

相关期刊论文前10条

1 韦艳华,张世英;金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J];系统工程;2004年04期

2 吴如海,宋逢明;基金分离下中国股市交易量模型的实证研究[J];管理科学学报;2000年01期

3 陈怡玲,宋逢明;中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J];管理科学学报;2000年02期

4 王春峰,蒋祥林,李刚;基于随机波动性模型的中国股市波动性估计[J];管理科学学报;2003年04期

5 韦艳华,张世英,孟利锋;Copula理论在金融上的应用[J];西北农林科技大学学报(社会科学版);2003年05期

6 张思奇,马刚,冉华;股票市场风险、收益与市场效率:——ARMA-ARCH-M模型[J];世界经济;2000年05期

7 张尧庭;连接函数(copula)技术与金融风险分析[J];统计研究;2002年04期

8 史道济,关静;沪深股市风险的相关性分析[J];统计研究;2003年10期

9 李汉东,张世英;BEKK模型的协同持续性研究[J];系统工程学报;2001年03期

10 张世英,柯珂;ARCH模型体系[J];系统工程学报;2002年03期

【相似文献】

相关期刊论文前10条

1 徐晓光;张致荣;;股市波动对股市募资的影响——基于VAR模型实证分析[J];特区经济;2011年07期

2 杨广;李国栋;蒋建;;基于分位数回归技术的创业板IPO量价关系研究[J];财会月刊;2011年24期

3 方卫东;怀博;;沪深300指数马氏性检验及预测[J];科学技术与工程;2011年20期

4 郭霞;;汇付天下:全力打造产业支付平台——访汇付天下有限公司总经理周晔[J];华东科技;2011年08期

5 闫妍;朱晓武;熊爱民;李权葆;陈晓松;;金融危机前后世界主要股票指数的金融风险:基于t分布的实证研究[J];系统工程理论与实践;2011年05期

6 孟京生;;关于黑龙江省蔬菜流通现状的研究[J];黑龙江科技信息;2011年20期

7 熊熊;张宇;张维;张永杰;;股指期货操纵预警的Logistic模型实证研究[J];系统工程理论与实践;2011年07期

8 翟爱梅;邵淑芬;;房地产价格波动的塑性模型及其实证研究——基于广州十区住宅市场历史交易数据[J];统计与信息论坛;2011年06期

9 刘美霞;;基于ARIMA模型的深证指数分析及预测[J];中国城市经济;2011年18期

10 杜治秀;侯志强;李利鸿;;CEV过程的参数估计研究[J];统计与决策;2011年16期