不同策略条件下的投资组合平均风险比较与分散

发布时间：2018-09-09 18:34

【摘要】：针对中国股市的现实,根据投资者的投资偏好,首先确定4个投资策略分别构造投资组合,实证研究不同策略下投资组合平均风险的差异;其次,利用改进的间接分解模型分别计算各投资策略对应样本股的风险构成,考察各策略的分散化效果.研究发现:不同策略组成的投资组合的平均风险存在明显差异;与从沪深两市中随机选择股票构造投资组合相比,投资大盘蓝筹股能够使投资组合平均风险明显下降.对策略3和策略4而言,30个股票构成的投资组合已经基本消除所有非系统风险,但协方差风险被分散掉的证据不足.
[Abstract]:In view of the reality of Chinese stock market, according to the investor's investment preference, firstly, four investment strategies are determined to construct the portfolio, and the difference of average portfolio risk under different strategies is studied empirically. Using the improved indirect decomposition model, the risk composition of each investment strategy corresponding to the sample stock is calculated, and the decentralized effect of each strategy is investigated. It is found that the average risk of portfolio with different strategies is obviously different, and the average risk of investment portfolio can be significantly reduced by investing in large-cap blue chips compared with the random selection of stock structure portfolio from Shanghai and Shenzhen stock markets. For strategy 3 and strategy 4, the portfolio of 30 stocks has basically eliminated all non-systematic risks, but there is insufficient evidence that covariance risk is dispersed.
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;上海师范大学商学院;香港大福证券集团研究部;
【基金】：上海市科技发展基金软科学研究重点项目(066921012) 上海市教育委员会科研创新重点项目(12ZS126)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2233227