基于动态卡尔曼滤波的基金条件业绩评价

发布时间：2019-04-15 18:04

【摘要】：将基金类型与规模、市场行情、风格飘移、管理费率及流量波动性等条件因素引入TM模型,构建了条件TM模型,并采用卡尔曼滤波对我国2005～2010年间部分基金的选股能力和择时能力进行了检验,实证结果表明,基于卡尔曼滤波的TM模型较条件TM模型有更好的解释能力。研究发现,基金的选股能力与择时能力在不同的市场行情下不尽一致,这种差异受基金类型、风格飘移和流量波动性等因素的影响。
[Abstract]:The conditional factors such as fund type and size, market situation, style drift, management rate and flow volatility are introduced into the TM model, and the conditional TM model is constructed. Kalman filter is used to test the ability of stock selection and timing of some funds in China in 2005-2010. The empirical results show that the TM model based on Kalman filter has better explanation ability than conditional TM model. It is found that the ability of selecting stocks and the ability to choose time are not consistent in different market conditions, and this difference is influenced by such factors as fund type, style drift and flow volatility.
【作者单位】：天津大学管理与经济学部;
【基金】：教育部人文社科项目“中国保险市场与资本市场互动机制与模式研究”(09YJA790147)
【分类号】：F830.91;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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