我国中小企业信贷违约行为及风险防范研究

发布时间：2020-04-30 06:49

【摘要】： 中小企业对经济增长的贡献与中小企业从金融机构所获取的信用额度之间的不匹配,一直困扰中小企业的发展。造成中小企业融资难的原因,主要在于我国中小企业信贷违约率偏高。面对金融全球化的挑战和中小企业的发展,以及新巴塞尔资本协议的要求,本文借鉴国际经验,从理论和实证的角度,研究和探索我国中小企业信贷违约行为表现以及防范对策。本文从风险的基本定义出发,运用信息不对称理论、不完全合约理论、软预算约束理论、企业价值理论等企业信贷违约理论,定量与定性分析相结合,在对中小企业信贷违约行为影响因素理论分析和实证的基础上,针对影响我国中小企业信贷违约行为的因素,商业银行、政府以及企业自身所采取的对策。首先构建了完美信息动态博弈的中小企业信贷违约行为的理论框架,综合分析了中小企业自身素质、中小企业资产规模、软预算约束、法律制度环境与信用体系建设、宏观经济环境与中小企业信贷违约之间的关系。然后在离散时间涉险模型的框架下,以某商业银行年对中小企业的贷款为样本,根据贷款信用风险的五级分类标准(次级、可疑和损失定义为违约贷款),从实证的角度分析了企业性质、企业规模、产业特征、企业经营能力(对16个财务比率进行相关性分析,剔除相关性较大的比率,筛选了8个财务比率、通过散点图分析,进一步筛选了4个财务指标)、贷款比率、企业抵(质)押率、企业业主个人担保、宏观经济条件、法律信用环境等对中小企业贷款违约行为的影响。研究表明：①企业的性质对企业的违约概率有较大的影响。由于治理结构和软预算的原因,有限责任公司的违约率低于非有限责任公司。②企业规模与违约概率负相关。与较小企业相比,规模大的企业有技术、资金、人才、市场等方面的优势,抵抗风险的能力强,其违约概率较小。③不同的行业其违约概率不同。通过数据统计分析和Logit回归,商业和房地产业的违约率较高,而制造业和公用事业的违约较低。④企业的经营能力对企业的违约概率影响较大,且负相关。企业的经营能力主要由其财务指标来反映,企业流动比率、速动比率、总资产周转率、净资产收益率与企业的违约概率负相关。⑤企业贷款比率反映企业投资项目风险承担程度。贷款比例越高,则企业项目风险分担比例越低,企业违背承诺选择高风险项目的道德风险越高,违约概率越大；企业贷款抵(质)押比例与企业贷款违约损失成正比,因此贷款违约概率与企业的抵(质)押率正相关,即随着贷款抵(质)押比例上升,银行违约损失将会上升,而企业违约成本会减少,企业违约概率将随之上升；如果贷款协议中要求企业主以其家庭财产承担担保责任,企业主以其家庭财产承担担保责任的贷款违约概率较没有家庭财产担保的贷款违约概率低。⑥宏观经济环境、地区经济发展水平直接影响企业的违约概率,企业所在地区的人均GDP、人均财政收入越高、企业违约的可能性就越小。⑦法律环境同样也会影响企业违约行为。法律制度不完善程度越高,银行权益越不能得到有效保护,企业违约概率就越高。接着阐述了传统中小企业信贷违约风险模型并进行比较,系统分析比较了几种现代信用风险度量模型,探讨在我国的适应性,并提出了中小企业信贷违约风险度量的新方法：粗糙集信息熵。最后,针对中小企业信贷违约行为,从引入信用担保分散中小企业信贷违约风险,实施关系型借贷,加大信息和人力资本投入等三个方面分析了商业银行应采取的措施；政府应从完善中小企业信贷市场的法律和信用环境、建立完善中小企业信用管理体系、健全中小企业的信用评级机制、健全中小企业的信用评级机制、建立社会信誉机制、构建中小企业信贷保证保险机制等方面为降低中小企业信贷违约风险创造良好的外部环境和制度体系；中小企业应该提高自身素质和竞争力,提升抵抗和防御风险的能力。只有政府、银行、企业自身三方共同协作,中小企业信贷违约的风险才能得到有效的控制。
【图文】：

概率分布,违约概率,离散型,信用等级

结合信用等级转换矩阵 (TransitionMatrix)来估计企业在不同风险期限内的预期违约概率。转换矩阵描述了信用质量在一定时间期限内从当前信用等级转变为其它信用等级(包括违约)的可能性。图2一1和图2一2分别描述了在一定风险期限内作为连续型随机变量的违约概率及其在同一风险期限内的概率分布和作为离散型随机变量的违约概率及其分布。图2一1连续型违约概率及其分布

净资产收益率,相关性,频率,散点图分析

图4一8净资产收益率与违约频率的相关性净资产收益率是衡量企业综合经营业绩的另一个指标，是税后净利与净比。在违约风险研究中，这一财务比率被广泛引用(Falkenstein，Boral和Cart，Chen和Shimerda，1981;Kall”和Theodossiou，1999;Crouh丫Galai和Mark，Beaver，1966;Deakln，1972;B的roBacketal.，1996;EvelynHayden，2003;J.，1980;wijst，2001;陈静，1999;陈晓、陈治鸿，2001;张爱民等，2001;吴卢贤义，2001:于立勇、詹捷辉，2004;刘京军、秦宛顺，2006;石晓军等，2007资产收益率与违约概率负相关。从散点图分析看，总体上呈负相关趋势。通过对8个财务比率的单变量散点图分析，进一步筛选4个变量，即流速动比率、总资产周转率、净资产收益率。以这4个变量作为模型的最终财(6)验证结论通过统计分析、相关性分析、Logit回归分析、散点图分析，对违约模型定义的敏感性、违约风险的影响因素假设进行检验，，验证结果如4一20。
【学位授予单位】：中南大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.4

【引证文献】