融资约束对企业技术创新的影响研究

发布时间：2021-01-20 23:34

　　我国进入经济增长新常态以来,依靠劳动、资本等要素密集型投入的生产模式,已经难以为经济增长提供持续稳定的动力,微观企业的技术创新已经成为经济增长的新源泉。然而,企业技术创新不仅周期长,并且面临着失败的风险,而信息不对称以及缺少抵押物等特征使得其更易受到融资约束的影响。当前我国金融结构以银行为主导,作为企业外源融资主要来源的银行信贷,通常流向具有政府隐性担保的国有企业。众多非国有企业融资需求得不到满足,广泛面临融资约束的问题。因此,融资约束对于企业技术创新的影响值得关注。本文基于信息不对称理论、代理理论和融资优序理论分析了融资约束影响企业技术创新的原因,并采用我国2007年—2017年沪深A股非金融行业上市公司数据,从实证分析的角度对融资约束与企业技术创新之间的关系进行了检验。在实证检验中,本文重新估算KZ指数衡量企业融资约束,并从企业专利申请数的视角衡量企业技术创新,基于负二项模型探究了融资约束对企业专利申请的影响。回归结果显示:第一,融资约束与企业专利申请总数之间存在显著负向关系。融资约束状况越严重的企业专利申请越少。在区分不同专利申请类型情况下,融资约束显著抑制了对资金投入要求更高的... 

【文章来源】：湖南师范大学湖南省 211工程院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１－１技术路线图??１４??

２．５０???１００．００％??２．００??－八??８０．００％??／＼?八?。??１．５０???ｒ＂—■—＇、丨????１—?６０．００％??１．００?－－Ｉ—ｙｌ——Ｉ——Ｉ■…４〇．〇〇〇／０??０．５０?－－ＩＸ－Ｉ——Ｉ——Ｉ————Ｉ————Ｉ——Ｉ——Ｉ－?２０．００％??０．００?Ｉ—ｄ?＾——Ｂ—Ｉ?〇．〇〇％??２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７??＾■ＫＺ指数－Ｏ－增长率．??图３－１我国：企业融资约東现状??３．２我国企业技术创新现状分析??３．２．１技术创新投入现状??作为技术创新产出的基础，我国Ｒ＆Ｄ经费投入呈稳步增长的趋势。根据图??３－２可知，从总量的角度看，２００７年我国Ｒ＆Ｄ经费的投入为３７１０亿元人民币；??经历５年的稳步增长，２０１２年我国Ｒ＆Ｄ经费投入首次突破了万亿人民币大关，??达到１．０３万亿元；截止至２０１７年，我国Ｒ＆Ｄ经费投入的资金已经高达１．７６万??亿元。从相对量的角度看，我国Ｒ＆Ｄ投入强度（Ｒ＆Ｄ经费总投入与国内虫产总??重之比）也呈现逐年增长的态势。２００７年我国Ｒ＆Ｄ投入强度为１．３７％；?２０１７年??２４??

ｒｒｒ＾＿＿＿Ｍ．?２．００％??１２０００．００??１．５０％??８０００．００??—Ｉ—１．００％??４０００．００?■量—■?—?■－－■－－－■■■■■－－■＿－－福一暑—暑－０．５０％??０．００?Ｕ￣＾＿Ｉ＿Ｉ＿Ｉ＿Ｉ＿Ｉ＿Ｉ＿Ｉ＿Ｉ＿Ｈ?〇?〇〇％??２００７?２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７??＾■全：Ｈ＿Ｒ＆Ｄｆｉ费总投入（亿元）．??－〇－金属Ｒ＆Ｄ经：费总投入／闺内生户总禮（％）??图３－２我国Ｒ＆Ｄ经费投入状况??数据来源：《中国科技统计年鉴》??作为我国技术创新的中坚，微观企业Ｒ＆Ｄ经费投入总．橐上．呈增长趋势，但??占全国Ｒ＆Ｄ经费投入的占比却略有起伏，一定程度上从侧面体现了融资约束可??能对企业Ｒ＆Ｄ经费投入产生了影响。根据图３－３可知，２００７年我国企业Ｒ＆Ｄ??经费投入为２６８１亿元人民币，占全国Ｒ＆Ｄ经费总投入的比重为７２．２８％，远超??髙等学校以及专业科研机构Ｒ＆Ｄ经费投入所占全国Ｒ＆Ｄ经费总投入的比重??进一步验证了微观企业在我国技术创新中的主体地位。２０１０年一２０１１年，企业??Ｒ＆Ｄ经费投入占全国Ｒ＆Ｄ经费总投入的比熏有一个较大幅度的提升，从２０１０??年的７３．４２％提升至２０１１年的７５．７４％，提升了?２．３２％。２０１４年企业Ｒ＆Ｄ经费投??入也突破了万亿元大关，达１．０１?，万亿元，占金国Ｒ＆Ｄ经费总投入的比重为??７７．３０％。但是到了?２０１５年，企业Ｒ＆Ｄ投入占全国Ｒ＆Ｄ经费总投入的比重有所??下降，下降基了?７６．７９％。截止至２０１７年，我Ｍ企业Ｒ＆Ｄ经费投入为１．３７亿元，


本文编号：2989996