科陆电子兜底式增持行为的动因和效应研究
发布时间：2021-02-24 05:52
2015年中国股市遭受了严重动荡,上半年到达顶峰的大盘在当年7月突然暴跌,A股市场大多数上市公司的股价遭受陡坡式下跌,市场的信心在股灾泛滥全线崩盘下受到严重打击。为了避免股价继续下跌,稳定投资者信心,防止系统性风险继续蔓延,在国家政策的鼓励下兜底式增持这种“新玩法”便诞生了。附带大股东兜底承诺的新型员工持股方式在市场上闹得风生水起,成为了近五年来资本市场上引人注目的新模式,也受到了越来越多上市公司的青睐。但是从近几年已经完成兜底式增持的公司来看实施效果并不是很理想,没有达到预期作用,存在较多风险,有诸多问题需要进一步探究。对于兜底式增持这个话题,目前为止大多数是在社会评论和新闻报道中探讨,系统规范的研究较少。本文就在此背景上进行有意义的探究,为上市公司新型增持行为提供研究支持,同时,也能够为丰富股灾增持模式理论研究和完善相关制度提供重要的参考价值。本文在有效市场假说、信号传递假说、信息不对称理论以及激励相容原则的理论基础上,首先对国内外有关员工持股计划的文献进行了研究和总结,介绍了兜底式增持的定义、特点和我国目前上市公司的兜底式增持情况。然后在案例分析部分,选择科陆电子作为案例公司,梳...
【文章来源】：西南大学重庆市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：87 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
文章技术路线图
2兜底式增持的概念框架与理论借鉴19类别划分以及上市板块情况具体统计状况可以参考表2-2所示：表2-2实施兜底式增持的公司的所属板块情况Table2-1listofcompaniesrelatedtorisk-freeshareholdingincreasingwithabottomcover所属板块实施兜底式增持行为的公司数量（家）实施兜底式增持行为的频次（次）中小板2932创业板2534主板1111数据来源：巨潮资讯网整理所得图2-1实施兜底式增持的公司的所属板块数量（左）及频次（右）饼状图Figure2-1piechartofthenumberandfrequencyofsubordinateplatesofcompaniesthatimplementRisk-freeShareholdingIncreasing对于2017年而言，各个中小板块指数快速上涨，这一部分板块内的大部分企业其科技含量较高，一般都是处于整个行业中的龙头地位，占有较高的市场率，对这些公司财务方面的相关数据开展进一步分析之后，可以得出：这部分企业兜底式增持对应的时间内，其业绩都比较稳定，但是在盈利能力方面则表现较为疲软，现金流量状况普遍也有相关的问题。如果想要紧紧依靠业绩推动该企业的股价上涨可行性并不高，在这一前提下企业如果还不对股市价格采取相关措施处理，则很可能导致横盘现象长期的维持。从2017年开始，创业板的指数处于大波动的状态，当年7月达到了最低点，12月之后又出现了一次大幅度下跌，创9个月以来的最新低点。在创业板块内，这部分企业其科技含量以及成长性都比较高，但是公司的总体规模还比较小，在扣除了净利润之后，其成绩可能并不显著，
3科陆电子兜底式增持的案例介绍和动因分析25图3-1科陆电子截至2019年9月30日十大股东持股饼状图Figure3-1Piechartoftenmajorshareholders"shareholdingasofSeptember30,2019从表3-1可以看出，深圳市科陆电子科技股份有限公司的前十大股东共持有本公司股票8.08亿股，占公司股份总数的57.35%。在公司的前十大股东中，饶陆华和深证市远致投资有限公司均持有公司股票数额占公司股份总数的24.26%，具体持有数量为341.69百万股。其余的八个股东只持有公司股份总数的8.87%，可以非常明显地看出，前两大股东对公司有绝对的控制权，当然包括实际控制人饶陆华。3.1.3公司经营状况科陆电子是中国最先进的综合能源服务提供商，提供从智能能源发电、输电、流通、使用、存储到云平台的全面服务。公司的主营业务是智能电网业务，主要针对国家电网和南方电网等用户，在配电领域提供产品服务和系统技术解决案。表3-2是科陆电子截至2019年6月30日从产和区域分类的经营情况：
【参考文献】：
期刊论文
[1]内部控制能够改善员工激励吗?——基于员工持股计划视角[J]. 陈汉文,欧娟,黄轩昊. 北京工商大学学报(社会科学版). 2019(06)
[2]上市公司兜底式增持会计处理探究[J]. 聂华. 财会通讯. 2019(31)
[3]深市公司股权激励和员工持股情况分析[J]. 郝昕. 证券市场导报. 2019(10)
[4]上市公司采取兜底式增持原因分析[J]. 郭雪婧. 经贸实践. 2018(11)
[5]“兜底式增持”原因探析[J]. 高建玲,穆林娟. 冶金管理. 2018(02)
[6]2016年深市公司股权激励与员工持股计划情况分析[J]. 李博. 证券市场导报. 2017(12)
[7]兜底式增持让大股东带头增持[J]. 皮海洲. 武汉金融. 2017(07)
[8]从“兜底式增持承诺”谈企业应急规划[J]. 杨晔. 新理财. 2017(07)
[9]国有企业实施员工持股计划的法治思考[J]. 官欣荣,刘嘉颖. 南方金融. 2017(01)
[10]员工持股计划的股东财富效应研究——基于我国上市公司员工持股计划的合约要素视角[J]. 蒋运冰,苏亮瑜. 证券市场导报. 2016(11)
博士论文
[1]中国员工持股制度研究[D]. 罗智渊.首都经济贸易大学 2011
[2]我国企业员工持股问题研究[D]. 李士萍.天津大学 2008
硕士论文
[1]熊市背景下上市公司大股东股份增持的实证研究[D]. 姜仁荣.浙江工商大学 2010
本文编号：3048895
【文章来源】：西南大学重庆市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：87 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
文章技术路线图
2兜底式增持的概念框架与理论借鉴19类别划分以及上市板块情况具体统计状况可以参考表2-2所示：表2-2实施兜底式增持的公司的所属板块情况Table2-1listofcompaniesrelatedtorisk-freeshareholdingincreasingwithabottomcover所属板块实施兜底式增持行为的公司数量（家）实施兜底式增持行为的频次（次）中小板2932创业板2534主板1111数据来源：巨潮资讯网整理所得图2-1实施兜底式增持的公司的所属板块数量（左）及频次（右）饼状图Figure2-1piechartofthenumberandfrequencyofsubordinateplatesofcompaniesthatimplementRisk-freeShareholdingIncreasing对于2017年而言，各个中小板块指数快速上涨，这一部分板块内的大部分企业其科技含量较高，一般都是处于整个行业中的龙头地位，占有较高的市场率，对这些公司财务方面的相关数据开展进一步分析之后，可以得出：这部分企业兜底式增持对应的时间内，其业绩都比较稳定，但是在盈利能力方面则表现较为疲软，现金流量状况普遍也有相关的问题。如果想要紧紧依靠业绩推动该企业的股价上涨可行性并不高，在这一前提下企业如果还不对股市价格采取相关措施处理，则很可能导致横盘现象长期的维持。从2017年开始，创业板的指数处于大波动的状态，当年7月达到了最低点，12月之后又出现了一次大幅度下跌，创9个月以来的最新低点。在创业板块内，这部分企业其科技含量以及成长性都比较高，但是公司的总体规模还比较小，在扣除了净利润之后，其成绩可能并不显著，
3科陆电子兜底式增持的案例介绍和动因分析25图3-1科陆电子截至2019年9月30日十大股东持股饼状图Figure3-1Piechartoftenmajorshareholders"shareholdingasofSeptember30,2019从表3-1可以看出，深圳市科陆电子科技股份有限公司的前十大股东共持有本公司股票8.08亿股，占公司股份总数的57.35%。在公司的前十大股东中，饶陆华和深证市远致投资有限公司均持有公司股票数额占公司股份总数的24.26%，具体持有数量为341.69百万股。其余的八个股东只持有公司股份总数的8.87%，可以非常明显地看出，前两大股东对公司有绝对的控制权，当然包括实际控制人饶陆华。3.1.3公司经营状况科陆电子是中国最先进的综合能源服务提供商，提供从智能能源发电、输电、流通、使用、存储到云平台的全面服务。公司的主营业务是智能电网业务，主要针对国家电网和南方电网等用户，在配电领域提供产品服务和系统技术解决案。表3-2是科陆电子截至2019年6月30日从产和区域分类的经营情况：
【参考文献】：
期刊论文
[1]内部控制能够改善员工激励吗?——基于员工持股计划视角[J]. 陈汉文,欧娟,黄轩昊. 北京工商大学学报(社会科学版). 2019(06)
[2]上市公司兜底式增持会计处理探究[J]. 聂华. 财会通讯. 2019(31)
[3]深市公司股权激励和员工持股情况分析[J]. 郝昕. 证券市场导报. 2019(10)
[4]上市公司采取兜底式增持原因分析[J]. 郭雪婧. 经贸实践. 2018(11)
[5]“兜底式增持”原因探析[J]. 高建玲,穆林娟. 冶金管理. 2018(02)
[6]2016年深市公司股权激励与员工持股计划情况分析[J]. 李博. 证券市场导报. 2017(12)
[7]兜底式增持让大股东带头增持[J]. 皮海洲. 武汉金融. 2017(07)
[8]从“兜底式增持承诺”谈企业应急规划[J]. 杨晔. 新理财. 2017(07)
[9]国有企业实施员工持股计划的法治思考[J]. 官欣荣,刘嘉颖. 南方金融. 2017(01)
[10]员工持股计划的股东财富效应研究——基于我国上市公司员工持股计划的合约要素视角[J]. 蒋运冰,苏亮瑜. 证券市场导报. 2016(11)
博士论文
[1]中国员工持股制度研究[D]. 罗智渊.首都经济贸易大学 2011
[2]我国企业员工持股问题研究[D]. 李士萍.天津大学 2008
硕士论文
[1]熊市背景下上市公司大股东股份增持的实证研究[D]. 姜仁荣.浙江工商大学 2010
本文编号：3048895
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/bankxd/3048895.html
