最优清算问题的综述

发布时间：2021-02-24 21:17

　　由于金融、数学、计算机领域的学科交叉和深度融合,越来越多的学者们热衷于研究量化交易。量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,极大地减少了投资者情绪波动的影响,避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。量化交易具有以下几个方面的特点。（1）纪律性:根据模型的运行结果进行决策,而不是凭风险厌恶程度和经验;（2）系统性:多层次的资产配置、多角度的参考指标和海量的数据来源;（3）寻找套利:通过计算机扫描数据来捕捉错误定价、错误估值带来的机会,从而通过买入低估资产、卖出高估资产而获利;（4）概率取胜:不断从历史数据中挖掘有望重复的规律并加以利用,并通过资产组合取胜。在过去二十年的学术研究中,量化交易逐渐衍生为两个方向:一个是做市商问题,做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,目的是实现一定的利润;另一个是清算问题（执行问题）,研究机构投资者的大额头寸清算策略,目的是在期限内清算所有资产。那么如何制定清算策略,来最大限度地降低其预期交易成本或波动风险呢?一般来说,机构投资者可以一次... 

【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
Abstract （In Chinese）
Abstract （In English）
Chapter 1 Introduction
    1.1 Background
    1.2 Source and Significance
        1.2.1 Source
        1.2.2 Significance
    1.3 Recent Developments
    1.4 Related Works
    1.5 Main Results
    1.6 Structure
    1.7 Brief Summary
Chapter 2 Preliminaries
    2.1 Trading Strategies
    2.2 Price Dynamics
    2.3 Types of Orders
    2.4 The Short-term Momentum Indicator
    2.5 Brief Summary
Chapter 3 Literature Review
    3.1 Model Review
        3.1.1 Almgren and Chriss’ Model
        3.1.2 Guéant et al.s’ Model
    3.2 Method Review
        3.2.1 Definitions
        3.2.2 Solution Methods
        3.2.3 Examples
    3.3 Brief Summary
Chapter 4 Main Model
    4.1 Previous Results
        4.1.1 Statements
        4.1.2 Assumptions
        4.1.3 Notations
        4.1.4 Problem Formulation
        4.1.5 The Optimal Strategy
    4.2 A Proof
    4.3 An Extension
    4.4 Brief Summary
Conclusions （In English）
Conclusions （In Chinese）
References
Acknowledgements



本文编号：3049955