经济政策不确定性对企业“短贷长投”的影响研究

发布时间：2021-03-19 08:42

　　融资难、融资贵的问题严重影响我国企业的成长和发展,这种情形在长期信贷模式下体现的更加明显,很多企业为了降低融资成本不得不选择“短贷长投”的方式。尽管“短贷长投”可以在一定程度上缓解企业资金周转压力,保证经营投资活动正常进行,但它本质上是一种投融资期限错配的行为,一旦企业长期项目收益无法承担短期贷款本金及利息的偿还,会使企业陷入财务困境,出现经营风险,甚至传导至整个资本市场。因此深入分析影响企业“短贷长投”的因素,不但可以有针对性地制定政策措施抑制企业“短贷长投”行为,改善企业资金融通面临的困境,而且对提高金融市场安全性、促进金融市场健康发展具有重要作用。我国经济能够获得举世瞩目的飞速发展,这与党和政府制定和实施的各项经济政策发挥的正确指导作用是分不开的。然而由于社会经济的复杂性,政府可能会频繁出台、改变相关政策,再加上政策落地过程中信息传达的不及时、不全面等问题,导致我国经济政策不确定性大大增加。微观企业的外部经营环境会随之发生变化并且商业银行的信贷规模也会相应调整,从而可能会对企业“短贷长投”水平产生影响。现有文献虽然已经关注到了宏观政策制度对于企业“短贷长投”产生的影响,但更多关注... 

【文章来源】：河南大学河南省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

章节内容与结构框架

第四章经济政策不确定性影响企业短贷长投的实证检验23图4-12003-2017年中国经济政策不确定性指数数据来源：Bakeretal.（2016）[33]为了进一步把握我国经济政策不确定性指数的发展趋势，图4-1展示了2003-2017年我国经济政策不确定性指数的折线图。从图中可以看出，我国经济政策不确定性指数处于曲折波动上升的走势，其中几个年份的指数较为突出，这也与我国以及世界其他主要国家在同一时期发生的政治经济大事件相对应。指数出现的首个突出的变动位于2008年，当时我国经济社会遭受了波及全球的经济危机的巨大破坏，各行各业的经济部门的损失都十分惨重，急需国家出台经济政策进行扶持。对此我国政府为了对冲经济危机所产生的损失、复苏经济而制定和实施了“四万亿元人民币财政刺激计划”以及其他经济政策，使得不确定性指数有所上升。2012年指数再次表现出显著波动变化，究其原因，一方面是由政治因素造成，党的十八大召开以及最高领导集体的变更，使得执政风格较之前出现一定的变化，另一方面欧盟作为世界最大的经济共同体，其内部各国家的债务危机在2012年不断加重，这些国家的政府相继推行政策挽救本国经济，提高了不确定性并导致我国也受到了影响。2016年指数出现了急剧上升的变动，这是由于政府部门在面对我国经济发展出现的新的局势变化而出台多项经济政策推动产业结构转型升级，促进我国经济健康快速发展，这使得我国经济政策不确定性指数出现显著上升并持续至2017年。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3089309