业绩预期差距、内外部治理与非效率投资

发布时间：2021-07-12 18:48

　　投资效率低下在我国现代企业中较为常见,其对企业发展产生的负面影响也得到了学术研究者们的广泛关注,现有关于非效率投资治理的文献多从董事会治理、高管激励、制度环境等因素出发。另外,对于企业业绩与投资效率关系的研究大多倾向于将投资效率作为解释变量,而把企业实际业绩作为被解释变量,鲜少关注业绩预期差距对企业投资效率的影响。而根据业绩反馈理论可知,出于改善企业实际业绩的动机,实际业绩与预期业绩之间的差距会导致管理层调整投资策略,进而影响企业的投资效率。因此,本文主要基于业绩反馈理论,在理论层面上构建了业绩预期差距与企业非效率投资的逻辑框架,并深入探讨了审计监督、法律环境和高管薪酬激励对两者关系的调节效应。随后,本文以沪深A股2012-2017的数据为样本进行了相关性分析、回归分析以及内生性稳健性检验,得出了相应的结论,并根据研究结论从内外部治理的角度为公司治理提供了一系列建议。最后,对本研究存在的局限性进行了分析,并为未来的相关研究提出了一些改善建议。本文得出如下结论:（1）业绩预期差距对企业的投资效率存在显著的负向影响。由于企业业绩是企业经营状况最直接的体现,因此,企业当年取得的实际业绩与历史... 

【文章来源】：江南大学江苏省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究框架

【参考文献】：
期刊论文
[1]管理层薪酬—业绩敏感性的分位数回归研究[J]. 王凌峰,杨小珍.  会计之友. 2019(22)
[2]业绩期望落差对高管超额薪酬的抑制作用——基于不同期望参照标准的检验[J]. 邵剑兵,曹占飞.  商业研究. 2019(10)
[3]生命周期视角下的高管薪酬差距与非效率投资[J]. 陈国辉,王晓云.  财经问题研究. 2019(10)
[4]股权性质、管理层激励和过度投资[J]. 吕峻.  经济管理. 2019(09)
[5]双重业绩反馈、内外部治理机制与战略风险承担[J]. 郭蓉,文巧甜.  经济管理. 2019(08)
[6]审计意见、企业投资与实物期权价值——基于我国证券市场的经验证据[J]. 张俊民,刘晟勇.  审计与经济研究. 2019(03)
[7]高管内部薪酬差距、股权激励与投资效率[J]. 刘美玉,姜磊.  经济问题. 2019(06)
[8]社会资本对企业投资效率影响研究——基于法律监管环境的分析[J]. 齐钰,花冯涛.  重庆工商大学学报(社会科学版). 2019(06)
[9]审计质量能改善上市公司投资效率吗[J]. 唐华.  会计之友. 2019(08)
[10]内部控制视角下薪酬激励与非效率投资的关系[J]. 赵秋君,刘慧妍.  大连民族大学学报. 2019(02)

博士论文
[1]高管薪酬激励对非效率投资的影响研究[D]. 左雪莲.浙江工商大学 2018
[2]高管权力与投资效率研究[D]. 岳丽君.山东大学 2017
[3]制度环境、管理层权力与投资效率研究[D]. 王铁媛.中央财经大学 2015

硕士论文
[1]持续经营审计意见、机构投资者与投资不足[D]. 徐娜.北京交通大学 2019
[2]不同产权性质下高管激励对非效率投资的影响研究[D]. 李欣.西安科技大学 2019
[3]业绩期望落差、环境不确定性与股权融资偏好[D]. 祝栩倩.浙江财经大学 2019
[4]制度环境、高管薪酬激励与投资效率[D]. 张云云.云南财经大学 2018
[5]制度环境、内部控制与企业研发投资效率[D]. 黄枝慧.安徽农业大学 2018
[6]企业业绩落差与研发行为关系研究[D]. 赵元隆.南京大学 2018
[7]制度环境、内部控制与非效率投资[D]. 朱彦霖.重庆大学 2018
[8]经营期望顺差与研发投入[D]. 吴雨亭.华南理工大学 2018
[9]经营期望顺差与企业国际化程度[D]. 高琰.华南理工大学 2018
[10]业绩期望差距对中国企业跨国并购进入模式的影响[D]. 王雪丽.广东工业大学 2018



本文编号：3280458