我国银行绿色信贷资产证券化案例研究 ——以“和信2019”为例
发布时间：2021-11-10 06:26
当前,我国正沿着“自上而下”的顶层推动和“自下而上”的基层探索两条路径持续推动绿色金融体系建设,在绿色金融的改革创新上取得了令人瞩目的成绩。在实现自身快速发展的同时,绿色金融的社会和环境效益也进一步显现。虽然我国绿色金融呈现出快速发展的趋势,但是绿色发展所需的资金还是面临较大的缺口,在我国绿色融资中,绿色信贷占比高达90%,并且大部分的绿色项目投资周期较长,需要商业银行为其提供长期的贷款,但银行的平均负债期限较短,这可能会导致商业银行面临资本充足率不足以及资产负债期限错配的问题。如果能把绿色信贷的一部分资产证券化打包出去,这样不仅能够补充银行的资本充足率,缓解银行资产负债期限错配的问题,还能为我国绿色发展提供持续的资金。然而,我国绿色信贷资产证券化却发展缓慢,存在商业发行积极性不高、发行成本较高以及二级市场流动市场不足等问题。正是基于此背景下,本文以国内市场首单通过绿色认证的零售类资产证券化项目“和信2019年第一期汽车分期贷款”（下文简称:“和信2019”）进行研究。本文先首先介绍了“和信2019”的发行背景,对产品的基础资产、增信措施、绿色认证等情况做了简单的概述,然后通过探讨该产...
【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２．１我国绿色信贷资产证券化与普通信贷资产证券化发行规模??，绿色色证化的基础产，持相??
?第２章我国银行绿色信贷资产证券化市场发展现状???２??１．８?■??．１?．１?．１?．１?．１?．１??２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??■普通贷款不良率（％）?■绿色信贷不良率｛％）??数据来源：ｗｉｎｄ数据库整理所得??图２．２我国银行绿色信贷与普通信贷不良贷款率??此外，商业银行在进行绿色信贷资产证券化时，还需要进行第三方认证。而??第三认证需要商业银行在发行的整个过程中做大量的工作，包括项目筛癣资金??使用管理以及信息披露等方面，在发行后还得关注资金的流向领域，这些工作需??要额外耗费人力、物力，并且在资金回流以后，还需要把这些资金投入到绿色项??目中去，这样就会使银行的这笔信贷资金的灵活性受限，使资金的可利用性降低。??与此同时，由于我国鼓励绿色信贷，所以对绿色信贷的贷款利率会有一定的优惠，??这就导致绿色信贷的初始回报率不高。按照监管要求的规定，商业银行作为发行??机构必须持有总发行规模的５％资产支持证券，而且每档的持有比例不低于５％，??持有期限按要求不低于各档证券的存续期。因此，这样就会使银行发行的收益难??以覆盖发行成本，商业银行自然而然发行的动力会不足。??（２）二级市场流动性不足??我国商业银行自从开展信贷资产证券化以来，一直面临着二级市场流动性不??足的问题，即二级市场信贷资产的交易量与一级市场庞大的发行量相比，处于一??个低位水平。与其它银行间债券市场的产品相比，信贷资产支持证券的质押式回??购交易规模还是远远小于银行间其他产品市常截止２０１９年１２月３１日，我国??信贷资产证券化的托管面额为１４１７１．?６６亿元，而２０１９年二级市场
３．１．１招商银行股份有限成立于１９８７年，总部位于深圳市，是我国境内第一家完??全由企业法人持股的股份制商业银行，是一家在中国具有一定规模和实力的全国??性商业银行。２００２年４月，招商银行在上海证券交易所上市。２００６年９月，招??商银行又在香港联交所上市。自成立以来，招商银行锐意进取，建立了完善的战??略管理体系，形成了良好的业务框架，零售金融领先优势明显，批发金融特色鲜??明，服务品质始终保持领先。截至２０１９年９月末，招商银行资产总额７３，?０５９．?２５??亿元，较上年末増长８．?３０％；负债总额６７，?０３０．?７７亿元，较上年末增长８．?０８％。??招商银行信贷资产证券化业务开展规模较大，在我国商业银行中排名第四，己发??行５１单，发行规模３０７８．?７５亿元，资产证券化经验丰富。??
本文编号：3486752
【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２．１我国绿色信贷资产证券化与普通信贷资产证券化发行规模??，绿色色证化的基础产，持相??
?第２章我国银行绿色信贷资产证券化市场发展现状???２??１．８?■??．１?．１?．１?．１?．１?．１??２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??■普通贷款不良率（％）?■绿色信贷不良率｛％）??数据来源：ｗｉｎｄ数据库整理所得??图２．２我国银行绿色信贷与普通信贷不良贷款率??此外，商业银行在进行绿色信贷资产证券化时，还需要进行第三方认证。而??第三认证需要商业银行在发行的整个过程中做大量的工作，包括项目筛癣资金??使用管理以及信息披露等方面，在发行后还得关注资金的流向领域，这些工作需??要额外耗费人力、物力，并且在资金回流以后，还需要把这些资金投入到绿色项??目中去，这样就会使银行的这笔信贷资金的灵活性受限，使资金的可利用性降低。??与此同时，由于我国鼓励绿色信贷，所以对绿色信贷的贷款利率会有一定的优惠，??这就导致绿色信贷的初始回报率不高。按照监管要求的规定，商业银行作为发行??机构必须持有总发行规模的５％资产支持证券，而且每档的持有比例不低于５％，??持有期限按要求不低于各档证券的存续期。因此，这样就会使银行发行的收益难??以覆盖发行成本，商业银行自然而然发行的动力会不足。??（２）二级市场流动性不足??我国商业银行自从开展信贷资产证券化以来，一直面临着二级市场流动性不??足的问题，即二级市场信贷资产的交易量与一级市场庞大的发行量相比，处于一??个低位水平。与其它银行间债券市场的产品相比，信贷资产支持证券的质押式回??购交易规模还是远远小于银行间其他产品市常截止２０１９年１２月３１日，我国??信贷资产证券化的托管面额为１４１７１．?６６亿元，而２０１９年二级市场
３．１．１招商银行股份有限成立于１９８７年，总部位于深圳市，是我国境内第一家完??全由企业法人持股的股份制商业银行，是一家在中国具有一定规模和实力的全国??性商业银行。２００２年４月，招商银行在上海证券交易所上市。２００６年９月，招??商银行又在香港联交所上市。自成立以来，招商银行锐意进取，建立了完善的战??略管理体系，形成了良好的业务框架，零售金融领先优势明显，批发金融特色鲜??明，服务品质始终保持领先。截至２０１９年９月末，招商银行资产总额７３，?０５９．?２５??亿元，较上年末増长８．?３０％；负债总额６７，?０３０．?７７亿元，较上年末增长８．?０８％。??招商银行信贷资产证券化业务开展规模较大，在我国商业银行中排名第四，己发??行５１单，发行规模３０７８．?７５亿元，资产证券化经验丰富。??
本文编号：3486752
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