澳元/美元汇率的随机建模及跳跃行为研究

发布时间：2022-01-04 05:00

　　外汇市场从其发展历史来看,虽然与股票市场300年的历史相比较为短暂,但24小时交易的全天候运作使其成为目前全球交易量最大,最为活跃的市场。2007年以来,随国际金融危机和欧洲债务危机的蔓延,全球外汇市场交易日趋活跃,其中汇率现货交易增长48%,来自对冲基金,养老基金,共同基金,保险公司和中央银行等非银行金融机构的交易量大幅增长42%。避险情绪使得投资者转投美元、日元、瑞士法郎、澳元等安全货币。2011年5月希腊债务危机爆发之后,全球外汇交易金额因“欧元困境”而呈现回落态势,而澳元对美元的现汇交易额在北美和英国分别同比增长40%和22%。澳元稳健的经济增长,较低的负债率和相对高位的收益率,使其在全球金融危机中日益受到关注,进而成为市场交易量位列全球第四的主要货币。同时,澳元也成为机构投资和个人理财产品投资的热门标的。本文选择澳元/美元货币对为样本,研究其汇率收益率分布的行为过程和跳跃特征。本文首先讨论了高频数据和低频数据在汇率研究领域的应用。其次,引入了levy测度刻画跳跃行为,并在汇率市场上应用几何Levy跳-扩散过程描述澳元/美元汇率的收益率分布,并使用矩估计的方法对模型参数进行估计... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

中分别表示日度收益率序列概率密度分布，及左、右尾形态


本文编号：3567710