基于Markov-switching-GARCH模型的股指期货与现货市场的相关性影响分析

发布时间：2017-07-16 20:22

  本文关键词：基于Markov-switching-GARCH模型的股指期货与现货市场的相关性影响分析

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【摘要】：通过能识别和捕捉内生性波动状态的Markov-switching-GARCH模型来改进含有虚拟变量的GARCH模型中不能很好地刻画外生性结构变化的不足,选取沪深300股指期货作为参照对现货市场的波动性影响进行分析。实证研究显示:该模型能够较好地刻画现货市场收益率的结构变化,反映了股指期货的推出不仅没有加剧现货市场的波动,反而减弱了现货市场的波动程度,使得市场流入的有效信息得到增强,市场运行效率整体得到明显提升。
【作者单位】： 华东师范大学商学院;
【关键词】： 股指期货 波动性 Markov-switching-GARCH模型 影响
【分类号】：F224;F832.51;F724.5
【正文快照】： 一、引言自2010年4月我国正式推出沪深300股指期货,导致现货市场在此之后连续出现振幅高达5%以上的现象,一时间整个市场对股指期货产生了许多质疑,特别是关于股指期货对现货市场波动性的影响,学术界存在着两种明显对立观点:一种认为推出股指期货将会增加现货市场的波动,原因是

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本文编号：550425