考虑汇率风险的可违约债券定价模型

发布时间：2017-07-20 11:17

  本文关键词：考虑汇率风险的可违约债券定价模型

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【摘要】：分析了具有汇率风险的可违约债券的定价问题.分别探讨了债券面值以国内货币计价发行、以国外货币计价发行和汇率设置下限时的3种情形下可违约债券的定价问题,并分别在3种情形下建立了信用风险模型,得到了债券的价格公式,债券的违约概率公式和信用价差的表达式.最后通过数值模拟,分析了债券违约概率和信用价差的期限结构,并分析了资产波动率和汇率波动率对信用价差和违约概率的影响.
【作者单位】： 上海师范大学数理学院;上海工程技术大学管理学院;
【关键词】： 汇率风险 违约概率 信用价差 债券价格
【基金】：国家自然科学基金项目(11101265) 教育部人文社科青年基金项目(BYJC790034) 博士后面上基金项目(2014M561495)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 随着中国加入WTO以及经济全球化,贸易国际化的特点,汇率风险广泛存在于进出口贸易、项目合资以及外资筹措等经济金融活动中.汇率风险主要有两种情形,一是外币之间的汇率变化风险,二是外币和人民币之间的汇率风险.本文主要研究考虑外币和人民币之间的汇率风险下信用风险的定价

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本文编号：567763