融资融券交易对市场有效性影响的计算实验
本文关键词：融资融券交易对市场有效性影响的计算实验
【摘要】：采用计算实验的方法,基于投资者情绪,构建了引入融资融券机制前后的市场模型,从弱式有效和半强式有效两个层面研究了融资融券交易对市场有效性的影响。投资者根据情绪决策;相邻的投资者情绪相互影响;引入融资融券交易后,随着投资者交易能力的增强,其情绪更新模型也发生变化。研究表明,引入融资融券交易后,市场从不满足弱式有效提升为弱式有效;尽管未能达到完全半强式有效,但价格对信息反应更加迅速,有效性得到显著提高。
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;
【关键词】： 融资融券 市场有效性 投资者情绪 计算实验
【基金】：国家自然科学基金重点资助项目(70932003);国家自然科学基金资助项目(71171108) 江苏省自然科学基金资助项目(Bk20130821)
【分类号】：F830.91
【正文快照】： 1引言融资融券交易,又称信用交易或保证金交易,是指投资者以现金或股票作为质押,向券商借入现金或股票进行买卖活动,并在约定的期限内偿还本金(股票)和利息。融资融券交易是完善市场机制的一项重要金融创新,对证券市场的各个方面产生重要的影响,本文从融资融券价格发现机制的
【共引文献】
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