金融市场风险管理及其优化算法研究
发布时间：2017-08-13 07:10
本文关键词：金融市场风险管理及其优化算法研究
更多相关文章： 最优套期保值比率 VaR 交易成本函数 CVaR 增广拉格朗日算法 粒子群优化算法
【摘要】：金融市场中的风险是无处不在,金融机构若是处理不当可能会带来巨大的损失,现实生活中这样的风险随处可见.由于金融市场风险具有可管理性,所以投资者可以选择合适的风险管理策略和工具来规避一些非系统性风险.投资者可以利用分散化、对冲来转移和管理金融市场风险.本文的研究内容主要是利用分散化和对冲来管理金融市场风险.首先,利用对冲来转移金融市场风险主要是投资者利用金融衍生产品做套期保值,来寻找最优套期保值比率.基于此,本文将在现货商品和期货的收益率都是满足椭圆分布的假设条件下的基于VaR的期货套期保值模型,分析最优套期保值优化问题的一阶条件来证明最优套期保值策略的存在性,利用增广拉格朗日算法求解该模型.其次,利用分散化来转移金融市场风险是通过构建最佳的金融资产组合,而每次资产组合的选择往往会涉及到交易成本的产生.所以对交易成本函数的描述以及资产组合风险的度量是投资者研究的关键点所在.基于此,本文将建立基于CVaR的含有改进的典型交易成本函数的投资组合模型并给出了求解此模型的粒子群优化算法.
【关键词】：最优套期保值比率 VaR 交易成本函数 CVaR 增广拉格朗日算法 粒子群优化算法
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F830.9
【目录】：
- 摘要4-5
- ABSTRACT5-9
- 第1章 绪论9-14
- 1.1 研究背景和意义9-10
- 1.2 研究现状10-12
- 1.2.1 期货套期保值10-11
- 1.2.2 交易成本11-12
- 1.3 本文的主要研究内容及结构安排12-14
- 1.3.1 本文的主要内容12
- 1.3.2 本文的结构安排12-14
- 第2章 基础知识14-34
- 2.1 投资组合理论14-18
- 2.2 市场风险度量理论18-27
- 2.2.1 风险的偏离度量19-20
- 2.2.2 风险在险价值度量(VaR)20-25
- 2.2.3 条件在险价值度量(CVaR)25-27
- 2.3 最优化理论27-32
- 2.3.1 无约束优化算法28-31
- 2.3.2 约束优化算法31-32
- 2.4 本章小结32-34
- 第3章 基于VaR的最优期货套期保值模型研究34-47
- 3.1 问题提出34
- 3.2 基于VaR的最优期货套期保值模型34-43
- 3.2.1 多期期货套期保值组合34-37
- 3.2.2 套期保值组合风险度量37-43
- 3.2.3 模型建立43
- 3.3 求解模型的算法设计43-45
- 3.4 数值实验45-46
- 3.5 本章小结46-47
- 第4章 基于CVaR的交易成本的投资组合模型研究47-57
- 4.1 问题提出47
- 4.2 基于CVaR的交易成本的投资组合模型47-53
- 4.2.1 CVaR方法的基本原理47-51
- 4.2.2 交易成本函数51-52
- 4.2.3 模型建立52-53
- 4.3 求解模型的算法设计53-55
- 4.4 数值实验55-56
- 4.5 本章小结56-57
- 总结与展望57-58
- 参考文献58-62
- 致谢62-63
- 攻读学位期间发表论文情况63
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本文编号：666013
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