中国创业板和主板市场之间的相关结构分析——基于Copula函数的实证研究

发布时间：2017-08-20 14:18

  本文关键词：中国创业板和主板市场之间的相关结构分析——基于Copula函数的实证研究

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【摘要】：了解创业板与主板市场间的关系,对于理解两个市场的互动关系以及证券组合的设计和风险评估至关重要。文章利用创业板指数、沪深300指数数据,借助ARMA-GARCH-Normal-Copula和ARMA-GARCH-T-Copula模型分析了创业板和主板之间的相关结构。研究表明:创业板市场的波动要大于主板市场,创业板和主板存在一定的正相关关系,并且存在非对称的尾部结构;在尾部(上尾和下尾)上,创业板对主板的变化反应比主板对创业板的变化反应更强。
【作者单位】： 北京工商大学经济学院;
【关键词】： 创业板市场 主板市场 尾部结构 Copula函数
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、研究背景与文献综述创业板市场是为有高成长性的中小企业提供融资的一个重要平台,也进一步完善了我国多层次的资本市场体系。我国创业板自2009年开市以来,经过几年的运行,创业板市场逐渐步入正轨。全面了解创业板与主板市场间的关系对于理解两个市场的互动关系以及证券组

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本文编号：707094