银行授信、信贷紧缩与企业研发

发布时间：2017-08-31 08:05

  本文关键词：银行授信、信贷紧缩与企业研发

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【摘要】：企业研发是生产率提升和长期经济增长最重要的源泉,但企业研发需要长期持续不断的资金支持,而且由于其风险高、孵化周期长和信息不对称等因素,更容易受到融资约束的影响。本文使用世界银行在中国12000余家企业的调查数据,用企业是否获得银行授信以及授信额度大小来衡量企业是否有稳定的外部融资渠道,考察了其对企业研发行为的影响。结果发现,企业获得银行授信,其研发概率提高8.6个百分点,研发强度提高0.24个百分点,而且全要素生产率增长也更快。我们还进一步使用2003~2004年宏观调控中的信贷紧缩政策作为一个自然实验,发现受信贷紧缩政策冲击更大的企业,研发支出下降更多甚至是中断研发投资。本文的实证结果表明,缺乏稳定持续的融资渠道是阻碍中国企业创新的一个重要原因。
【作者单位】： 中国人民大学中国财政金融政策研究中心;中国建设银行总行;中国科学院地理科学与资源研究所;
【关键词】： 企业创新 银行授信 融资约束 信贷紧缩
【基金】：温州大学金融综合改革协同创新中心的资助
【分类号】：F832.4;F273.1
【正文快照】： 一、引言新经济增长理论认为,经济增长最持久的源泉在于企业研发带来的生产率提升。研发活动创造和积累知识,促进新产品发明和工艺创新,从而为经济可持续增长提供源源不断的动力和支持。一些国家之所以长期处在低水平的增长路径上,就是由于研发投资不够、技术进步率太低的缘故

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本文编号：764409