基于动态损失厌恶投资组合优化模型及实证研究

发布时间：2017-09-04 22:06

  本文关键词：基于动态损失厌恶投资组合优化模型及实证研究

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【摘要】：为了研究行为金融学中损失厌恶的心理特征对投资决策的影响,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型。以我国股票市场为依托进行实证研究,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的表现,与静态损失厌恶投资组合模型、均值-方差投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较。通过改变参照点对动态模型进行稳健性检验。得出动态损失厌恶投资组合模型优于静态模型、均值-方差投资组合模型和CVaR投资组合模型的结论。
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【关键词】： 行为金融 动态损失厌恶 投资组合 前景理论 稳健性检验
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70771023)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言作为投资者决策理论基础的预期效用理论不能有效地解释金融市场上的各种异象。一些学者认为这是由于人类的认知、情感等心理因素严重地影响投资者的决策行为。Kahneman和Tversky[1]提出了著名的前景理论,从认知心理学的角度研究投资者的决策行为,提出损失厌恶的概念,指出

【参考文献】

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本文编号：794100