基于Copula函数尾部相关性的股票交易策略

发布时间：2017-09-17 23:38

  本文关键词：基于Copula函数尾部相关性的股票交易策略

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【摘要】：文章借助Clayton Copula函数和Gumbel Copula函数研究了任意两只股票之间的尾部相关性,并建立了基于Copula尾部相关性的股票交易策略。首先,通过CML估计Clayton Copula函数和Gumbel Copula函数的相关参数αCl和αGu;其次,通过相关参数求解两只股票之间的尾部相关性;再次,对尾部相关性较为强的股票组合构建程序化交易策略;最后,对A股和H股的七组银行股作了实证分析,选出了使得每个组合收益率最优的参考概率区间,并在该参考概率区间下对该股票交易策略进行风险度量。
【作者单位】： 深圳大学经济学院;
【关键词】： Copula函数 尾部相关性 CML估计 程序化交易
【基金】：深圳市哲学社会科学“十二五”规划课题(125A042)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言金融资产收益率的尾部相关性描述了当一个金融资产收益率发生极端情形时,其他金融产品发生该极端情形的可能性。在金融全球化的趋势下,不同国家或地区之间的金融市场的价格风险相依性逐渐加强。这也使得不同金融市场的金融资产之间的价格风险相依性逐渐加强。以股票市场

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

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本文编号：872088