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发布时间：2017-10-05 07:16

  本文关键词：市场、规模和杠杆因素对中国股市波动的影响分析

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【摘要】：笔者对Fama和French在1993年提出的三因素模型进行了改进,在此基础上对中国股票市场的收益进行横截面检验和时间序列检验。改进的三因素模型的检验结果表明,市场因素、规模因素和杠杆因素对股票收益的横截面差异具有重要的解释作用。而市场因素、规模因素和账面市值因素对于股票收益的时间序列差异的解释能力较强。对时间序列检验中的截距项的显著性检验显示,改进的三因素模型对于股票收益的横截面差异有很好的解释能力。
【作者单位】： 中央财经大学;
【关键词】： 横截面 时间序列 三因素模型 风险因素 平均股票收益
【基金】：中央财经大学121青年博士基金
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言经过三十多年的发展,中国资本市场已日臻成熟,由最初的流通性、信用制度和融资管理能力低下的不成熟市场发展成如今高度繁荣的重要的发展经济体资本市场。本文通过对在上证和深证两家上市的流通股股票的近13年月平均收益率等数据进行统计学分析,并以改进的三因素模型

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本文编号：975460