Q生物制药公司财务风险管理研究

发布时间：2020-07-18 11:58

【摘要】：随着我国社会市场经济的发展以及全球化进程的不断推进,我国的生物制药企业面临着日益激烈的市场竞争和巨大的挑战。新一轮的医疗改革政策陆续发布对生物制药行业的发展产生了深远的影响,世界各国药品监管当局对药品质量监管越来越规范、严格。由于生物制药行业本身具有的高投入、高收益、高风险的特征,生物制药企业面临着较高的风险性。财务风险管理作为企业风险管理中的重要环节,能否科学准确地分析并评价财务风险,对企业的可持续发展将产生深远的影响。因此,科学地对财务风险进行分析,构建合理的财务风险管理体系,在此基础之上提出相应的控制与应对措施对企业的可持续发展是十分重要的。本文以Q生物制药公司为研究对象,通过对财务风险管理相关概念和理论进行阐述,形成了对财务风险管理的一般认识。再结合企业的自身状况和行业特点,选取近5年的财务数据,分别从筹资、投资、营运三个方面对Q公司的财务活动进行分析,并识别相关关键风险,发现Q公司存在筹资渠道单一,债务期限结构不合理,投资管理效率低下,产品技术与附加值低,存货、应收账款管理薄弱等问题。然后建立Q生物制药公司的财务风险评估模型,运用层次分析法确定各指标权重,从分析结果可知,对Q公司影响最大的是投资风险,其次是营运风险、筹资风险。再运用功效系数法来综合评价Q公司的财务风险,并且对财务风险评价结果进行分析,结果表明Q公司的财务风险处于重警区间,多数评价指标严重缺陷,发生财务风险的可能性较大。最后,根据Q公司财务风险的评价结果,并针对产生的问题提出了以下防范措施。一是要建立健全财务风险管理体系;二是筹资风险的应对,包括拓展筹资渠道和筹资方式、合理安排债务期限结构;三是投资风险的对应,包括科学进行投资管理、进行产业升级;四是营运风险的应对,包括加强应收账款管理、强化存货管理拓展销售渠道。
【学位授予单位】：南京理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.72;F406.7
【图文】：

净资产收益率,企业,公司,总资产周转率

销售净利率逦Ｘ总资产周转率逦１＋邋（１－资产负债率）逡逑图３．３杜邦分析体系逡逑如上图所示，杜邦分析法的核心指标是净资产收益率，净资产收益率是判定企业实力强弱及其变化趋势的最重要的指标。该指标值越大，则说明企业资本获利能力，综合实力有所提升。从公式上来看，净资产收益率是企业净利润与净资产之比，净利润是企业经营收入扣除成本费用后的金额，是企业经营效果的综合反映；净资企业的资产总额减去负债以后的净额，代表了企业的所有者权益。净资产收益率的又取决于销售净利率、总资产周转率和权益乘数的大小，它们分别反映了企业的盈力、营运能力和偿债能力。逡逑纵向比较近５年Ｑ公司的主要财务指标，从净资产收益率来看，财务状况表现不；将净资产收益率细分为销售净利率、总资产周转率、权益乘数来看，指标表现仍在着一些问题。横向比较Ｑ公司与同行业企业，除２０１５年外，Ｑ公司的财务绩效低于行业平均值。逡逑逦逦逡逑

行业,总资产周转率,盈利能力,平均值

逦￣＿逡逑２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逦２０１７逡逑图３．６邋Ｑ公司总资产周转率与同行业企业对比逡逑从营运能力来看，Ｑ公司的总资产周转率呈现了下降的趋势，除了邋２０１３年略高于逡逑行业平均值，２０１４年开始一直低于行业平均值，而且回落幅度较大，与行业平均值存在逡逑一定差距，２０１６年达到了最低点仅０．２６，而同年行业平均值为０．３６。逡逑１９逡逑

趋势图,总资产周转率,营运能力,行业

２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逦２０１７逡逑图３．５邋Ｑ公司销售净利率与同行业企业对比逡逑从盈利能力来看，Ｑ公司的销售净利率大体上也开始呈现下降的趋势，２０１６年之前逡逑高于行业平均值，但在２０１７年大幅下滑，这表明Ｑ公司的盈利能力也在下降。逡逑０．５逦逡逑°邋４５卜逦逡逑0－３５逡逑Ｃ．３邋－ｊ逦—逦逦逡逑０．２逦ＨＩ—行业平均值逡逑０．１５逡逑０．１邋逦—逦逡逑０．０５逦逦逡逑０邋：逦￣＿逡逑２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逦２０１７逡逑图３．６邋Ｑ公司总资产周转率与同行业企业对比逡逑从营运能力来看，Ｑ公司的总资产周转率呈现了下降的趋势，除了邋２０１３年略高于逡逑行业平均值，２０１４年开始一直低于行业平均值，而且回落幅度较大，与行业平均值存在逡逑一定差距，２０１６年达到了最低点仅０．２６，而同年行业平均值为０．３６。逡逑１９逡逑

【参考文献】