基于哈佛分析框架的鲁西化工股份公司财务分析

发布时间：2020-11-02 18:47

　　 化工行业是国民经济基础性产业和支柱性产业,尤其是精细化工行业的发展制约着国家多种新兴产业的发展,精细化工或将成为新的经济增长点。因此,近年来,化工企业的运营状况受到诸多关注,国家出台各类政策以规范化工行业,净化市场环境。鲁西化工集团股份有限公司的简称是鲁西化工,位于山东省聊城市,于1998年在深交所上市,该公司的财务状况和未来发展对聊城市的经济发展有重大的影响。因此,本文选取鲁西化工为研究对象,对该企业进行全面且系统的财务分析,据此做出一定的评价,以对企业的财务状况有综合性的了解,希望能够为同行业需要寻找发展方向进行战略转型的企业提供思路,也为企业的将来发展提出可行的建议。传统的财务分析方法存在不足,因此本文选用能够弥补传统财务分析方法不足的哈佛分析框架对鲁西化工2013-2017年的财务报表进行分析。本文首先介绍了与哈佛分析框架、用于战略分析的模型和工具相关的理论与文献;其次,对鲁西化工的基本情况做出简要介绍,重点是对其基本财务状况的分析,反映出企业财务状况虽然不错但不稳定,需对企业的财务状况进行深入分析;接着,按照哈佛分析框架的基本步骤对鲁西化工依次进行了战略、会计、财务以及前景方面的分析。通过对企业的战略分析,掌握了其所在行业的发展现状和企业目前所实施的战略类型为一体化战略和成本领先战略;通过会计分析,识别了影响企业财务状况的关键会计科目并对其质量进行了分析,可在一定程度上确保财务分析结论的可靠性;在战略分析和会计分析的基础上,财务分析重点评价了企业的偿债、盈利、发展和运营方面的能力,并且剖析了企业的现金流量结构,还运用杜邦分析法对企业的财务状况做出综合分析;根据前述分析,对化工行业的前景和企业在发展中有可能会遇到的风险做出了预测。最后,本文根据前述分析,对鲁西化工存在的问题做出总结,并针对问题提出与之对应的建议。通过本文的分析,可得出如下结论:鲁西化工目前仍处于战略转型期,化工新材料产品处于成长期,公司部分财务指标表现较好,对于同行业企业,尤其是单一的化肥企业来说,其采取的部分措施具有借鉴意义。但企业存在不足之处需要改善,具体表现为产品差异化程度有待加强,公司战略定位待转变;安全环保意识待加强;受行业影响较大;研发投入力度不足,人员结构不合理;资本结构不合理,财务风险较大。因此,企业需针对问题做出相应改善,例如抓住机遇期,及时转变战略定位;坚持技术创新,增加产品的技术含量或经济附加值;加大研发投入,促进成果转化;调整资本结构,降低财务风险。目前,鲁西化工整体财务状况表现较好,若能及时做出相应改善,必然能有更高质量的增长。
【学位单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F426.7;F406.7
【部分图文】：

第 2 章 鲁西化工股份公司现状介绍在此选取部分财务数据和指标对公司 2013-2017 年这五年间的基本财务状况进行简要介绍，可对公司财务状况有初步的了解，为下一步的财务报表分析奠定基础。表 2.1 鲁西化工基本财务状况年份财务数据2013 2014 2015 2016 2017营业收入（亿元） 110.56 130.29 128.71 109.49 157.62营业成本（亿元） 95.73 110.83 109.66 92.32 116.54净利润（亿元） 3.06 3.61 2.89 2.53 19.50净利润率（%） 2.767 2.771 2.248 2.307 12.371总资产（亿元） 178.81 198.62 223.67 250.65 277.75数据来源：鲁西化工 2013-2017 年年报、巨潮资讯

营业成本（亿元） 95.73 110.83 109.66 92.32 116.54净利润（亿元） 3.06 3.61 2.89 2.53 19.50净利润率（%） 2.767 2.771 2.248 2.307 12.371总资产（亿元） 178.81 198.62 223.67 250.65 277.75数据来源：鲁西化工 2013-2017 年年报、巨潮资讯图 2.1 鲁西化工营业收入、营业成本和净利润变化趋势图

图 2.3 鲁西化工总资产柱状图从表 2.1 和图 2.1 中可看出，鲁西化工的营业收入先上升后下降，2017年又上升，波动较大，变化趋势不稳定，说明企业的营业收入受行业经济和国家政策等因素的影响，曲折前进上升。营业成本与营业收入的变化趋势一致，体现收入和成本费用的配比原则，在收入变化的同时成本的变动也属正常现象。净利润与营业收入和营业成本出现相同的波动，自公司实施战略转型后，企业经济效益应该保持稳定上升，现实显示企业并没有保持稳定的增长，增长时幅度较小，并且可以注意到 2017 年较 2016 年的净利润上涨幅度高达 323.43%，从图 2.2 中可以看出净利润率也处于波动状态，在 2013-2016 年均处于较低水平，却在 2017 年大幅提升并超过了行业平均水平。据公司年报可知是由于 2017年行业经济复苏，企业化工产品盈利空间大所导致的，这种大幅增长是受行业影响，对于企业而言能否维持具有不确定性，如果企业想保持这种增长从长远考虑又该采取什么样的战略都值得深入研究。从图 2.3 中可以看出，2013-2017
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本文编号：2867427